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基金的費用

作者：Jayshi 於 2007-11-17 07:53 發表於最熱鬧的華人社交網路--貝殼村

通用分類:其它日誌

基金的費用

基金的費用主要分為兩類:
1.年費
每年的費用主要是用費用比(The Expense Ratio)來表示.也就是通常所說的MER(management expense ratio). 這項費用由三部分組成:

(1) 基金經理的工資.(management fee)通常在所管理的基金資產的0.5%到1%之件.聽起來很少, 但通常的基金都有至少幾億的資產數額, 1%就已經是幾百萬的工資了, 哇, 當個基金經理真是不錯啊.
(2) 管理費用. 這個包括打工的工資啊，象郵費啊, 客服啊, 辦公室里的咖啡機啊, 等等.
(3) 交易和廣告費用. 這部分錢是付給交易所的.還有就是廣告費.寄給你的那本厚厚的資料啊什麼的。在美國稱為12B fee.

總體來講，年費一般從0。2%到2%。越是專門的基金越高。加拿大很多基金超過2%。甚至快到3% (AGF China Focus 是2。96%)，實在是很過分。最可氣的是，高年費並不保證高回報，（頗有些即使自宮，也未必成功的味道。）

基金的回報率是扣除MER之後的。

2.傭金
傭金即人們常聽到的load.通常分為三類：
（1）front-end load
最簡單的一類。你在買基金時付傭金。舉例來講，你投$1000買一個5%front-end load的基金，其中$50付給賣你基金的人或公司，剩下的$950用於購買基金。

（2）back-end load
也稱為Deferred Sales Charges, DSC)這個複雜點。八成謬曾經有過描述。簡單講，你買基金的時候不付任何費用，賣的時候付。付多少和你什麼時候賣有關。通常是每一年減少一個百分點，過幾年後就沒有任何費用了。舉例來講，一個基金的DSC是6%。你投$1000，這$1000全部用來買這個基金。
第一年賣掉，傭金為6% * （1000 + 收益）
第二年賣掉，傭金為5% * （1000 + 收益）
第三年賣掉，傭金為4% * （1000 + 收益）
第四年賣掉，傭金為3% * （1000 + 收益）
第五年賣掉，傭金為2% * （1000 + 收益）
第六年賣掉，傭金為1% * （1000 + 收益）
第七年以後賣掉，傭金為0
通常的DSC在6%到8%之間。

（3）no-load 無傭金的基金。

再說一次，基金的回報和傭金沒有一定的關係。高傭金不等於高回報。
、
有的基金還分Class A, B, C。主要區別在與傭金的收取方法不同。
* Class A shares:
- long term investment of a large number of shares
- Front-end load
- Offer discount (breakpoints) on the front-end load if buy shares in excess of a certain dollar amount
* Class B shares:
- Long term investment of a small number of shares
- Back-end load (contingent deferred sales charge CDSC)
- Charge apply for a few years (6 to 8 years), then no charge
- May convert to Class A shares after the lock time
- MER may higher than class A
- No breakpoint discount
* Class C Shares
- Short term (< 5 year) of a large amount
- Not front-end load
- CDSC is shorter than Class B. Usually 12 month
- MER may higher than Class A and will not decrease
- Cannot convert to class A share
- No breakpoint discount