北京報復性關稅突襲 美國「這商品」價格恐巨震
來源：倍可親(backchina.com)中國對美國能源進口徵收的報復性關稅很可能對冶金煤海運市場產生最強烈影響，2024年中國海運煉焦煤進口總量為4302萬噸，其中美國進口502萬噸。
繼美國總統川普對所有中國進口產品徵收10%的額外關稅後，中國在2月4日對美國煤炭和液化天然氣(LNG)徵收15%的進口關稅，對原油徵收10%的進口關稅。
這些關稅很可能足以扼殺中國與美國之間的能源貿易，中國是世界上最大的煤炭、液化天然氣和原油進口國。美國是最大的液化天然氣出口國，也是煤炭和原油出口國第四大國。
然而，美國在中國原油和液化天然氣進口中所佔份額很小，分別約為2%和5%，這意味著全球市場可能能夠迅速調整，而不會遇到太大困難。
但路透社報道，冶金煤(又稱焦煤，主要用於鍊鋼的燃料)的情況就不同。
根據大宗商品分析機構Kpler彙編數據，2024年中國海運煉焦煤進口總量為4302萬噸，其中美國進口502萬噸，佔比11.7%。
美國是中國海運煉焦煤第四大供應國，僅次於澳大利亞(1591萬噸)、俄羅斯(1168萬噸)和加拿大(779萬噸)。
如果新的關稅確實導致美國焦煤在中國失去競爭力，那麼中國的鋼鐵製造商將不得不尋找合適的替代品。
當然，美國焦煤出口商可能會選擇降低貨物成本，以留在中國市場，但他們更有可能尋求將煤炭賣給其他進口國，比如最大買家印度以及日本和韓國。
假設2025年中國焦煤需求與2024年保持不變，那麼中國可能從哪裡採購焦煤來替代美國的供應呢？
中國可以嘗試通過陸上火車和卡車從其最大供應國蒙古榨取更多煤炭，但由於海運煤炭主要運往沿海鋼鐵廠，這些煤炭可能會運抵錯誤的地方。
俄羅斯是否能夠增加足夠的產量和鐵路運力來取代美國的焦煤也值得懷疑。這樣一來，澳大利亞和加拿大基本上就成了替代選擇，這兩個出口國都有能力滿足中國的需求。
但這可能要付出代價，因為中國鋼鐵製造商可能不得不向澳大利亞和加拿大礦商提供更多產量，以搶佔其他國家買家的供應。
2020年中，中國對所有澳大利亞煤炭實施非正式禁令，導致從澳大利亞的煤炭進口量幾乎降至零，但海運煤炭價格卻上漲。這是因為中國必須從印尼等出口國進口動力煤、從美國和加拿大進口煉焦煤，而且必須支付溢價。
如果中國尋求用澳大利亞和加拿大的焦煤替代美國焦煤，那麼它很可能不得不與印度買家競爭。
Kpler的數據顯示，印度是世界上最大的焦煤進口國，2024年其焦煤進口量將達到6760萬噸。
印度最大的供應國是澳大利亞，供應量為3488萬噸，佔總量的50%多一點；俄羅斯位居第二，供應量為1474萬噸；美國位居第三，供應量為840萬噸。
對於中國來說，擺脫對美國煉焦煤依賴的最合理方式就是讓其鋼鐵生產商從澳大利亞購買更多煉焦煤，而印度則會減少從澳大利亞購買的煉焦煤，增加從美國的購買量。 這是完全有可能的，但至少在最初階段，價格可能會更高。
海運煉焦煤價格已連續16個月呈下降趨勢，在新加坡交易的基準澳大利亞合約價格從2023年10月中旬的每噸363美元跌至2月14日的188美元，跌幅達48.2%。
如果中國買家確實轉而購買更多澳大利亞甚至加拿大煉焦煤，那麼澳大利亞焦煤價格很可能會超過美國焦煤價格，尤其是如果美國生產商不得不爭相為原定運往中國的貨物尋找替代買家的話。