馬曉霖 :希臘違約：會否釀成「蝴蝶效應」？

　　希臘違約這隻不祥的蝴蝶，其翅膀的振動會否在歐元區和歐盟內部誘發巨大風暴，依然是個懸念，但願最終虛驚一場，皆大歡喜。

　　7月1日，國際貨幣基金組織（IMF）證實，希臘政府未能在截止日期前償還17億歐元的欠款，進而正式處於債務違約狀態。這意味著從此希臘將無法再次獲得IMF的貸款，除非償清既有債務。希臘也由此成為IMF成立70年來，首個對其救助資金違約的發達經濟體。5日希臘將通過全民公決方式決定最後的命運，但這場危機會否引發嚴重衝擊歐元區乃至歐盟一體化進程的「蝴蝶效應」，著實讓歐洲人揪心。

　　由於經濟危機和管理乏善，希臘在過去7年的蕭條中已累計2500多億歐元的巨額債務，相當於每個歐盟公民分攤500歐元之多。2014年公共債務佔GDP177.1%，三倍於歐盟標準。根據主要債權人IMF和歐盟的安排，今年6月30日，希臘必須償還4筆總額為17億歐元的到期貸款，否則就構成事實違約。為了避免希臘債務變成死賬而無力償還，債權人6月28日提出延長5個月、救濟155億歐元的一攬子增稅減支緊縮改革方案，但是，該方案遭到左翼政府總理齊普拉斯的無情拒絕。

　　齊普拉斯是靠反對歐盟救助計劃而競選上台的，順從債權人新方案將使自己的競選許諾和政治聲譽破產，進而有可能被迫辭職。抵制債權人方案，勢必導致後者拒絕敲詐和要挾，形成沒有妥協餘地的崩盤態勢。雙方為此進行了密集的口水戰和心理戰。齊普拉斯以過去數年緊縮並未扭轉經濟頹勢為由，拒絕壓縮行政開支和擴大稅基，以討好選民。為了加重籌碼或曰轉移責任，他甚至決定以全民公決方式向債權人說不。

　　希臘如果違約並且退出歐元區，對雙方而言將是雙輸局面，確保希臘留在歐元區則有望減少彼此損失。近期民調顯示，儘管多數希臘民眾反對緊縮計劃，但也不支持退出歐元區，這意味著在債權人堅決不讓步的前提下，全面公決也許會讓危機峰迴路轉。而且，事實違約當天，齊普拉斯本人也罕見地秀出妥協姿態，稱若能得到290億歐元貸款以支持未來兩年到期債務的支付，希臘願意接受債權人6月28日緊縮方案。然而，債權人認為為時已晚，且讓步不足。

　　希臘留在歐元區的代價是最小的，也許只是齊普拉斯下台和提前大選，在歐元區和歐盟的支撐下，希臘可以藉助經濟結構、福利及財稅制度改革，努力逐步改善狀況。如違約並退出歐元區，債權人救助的貸款將血本無歸，希臘雖可免除沉重外債，回到本幣結算時代，經濟歸零重啟尋找機會，但國際信譽將徹底破產。6月29日，已成為垃圾級的希臘信用評級再被標準普爾下調，由CCC降至CCC-。

　　脫離歐元區的希臘前景甚至可能是災難性的。退出歐元區后，希臘通脹率將達到40%乃至更高，龐大的公務員開支和高福利制度，以及單薄的產業結構將使經濟雪上加霜。沒有外部資金注入的銀行業將迅速因資金告罄而關閉，國家也將陷入事實破產。可以想象，隨後而至的示威、抗議、騷亂將形成巨大的社會危機和安全危機，進而波及整個南歐乃至歐洲大陸。

　　希臘若退出歐元區，將給其他類似國家樹立壞榜樣，也必然打擊市場對歐元的信心，引發歐元貶值和股市震蕩，對歐元區產生難以估量的負面效應。歐元是維繫歐盟經濟的金融紐帶，決定著歐洲經濟的總體穩定和發展，也是支撐歐洲一體化進程的重要槓桿。用德國總理默克爾的話說，「歐元失敗則歐洲失敗」，而希臘的當權者也許就是抓住了歐盟的這個軟肋，不肯輕易妥協。

　　希臘固然是個歐洲小國，經濟總量2014年為2464億美元，約佔歐元區總值的1.9%，其地緣戰略位置卻非常重要，扼守著歐洲的南大門，是歐盟和北約抵禦俄羅斯等東方勢力並阻擋非法移民的橋頭堡。一旦希臘投向俄羅斯，必然在烏克蘭危機之後再次影響歐洲政治版圖走向，加劇歐盟與北約的尷尬。齊普拉斯上台後，就頻繁向莫斯科拋媚眼，並抗議歐盟延續對俄羅斯的制裁，以至被譽為俄羅斯在歐盟的「木馬」。俄羅斯則表示關注希臘債務危機走向，願意積極參與其私有化進程。

　　希臘債務危機已衝過第一道防波堤，5日的全民公決將命運攸關。儘管歐盟已做好希臘脫離歐元區的測算和最壞準備，一些分析人士稱希臘違約並非「世界末日」，而且預判希臘至少不會選擇退出歐元區，但是，希臘違約這隻不祥的蝴蝶，其翅膀的振動會否在歐元區和歐盟內部誘發巨大風暴，依然是個懸念，但願最終虛驚一場，皆大歡喜。