網路世界沒有地方是安全的之三---FEYE

FEYE 2014 Q1 的財報是非常不錯的，但是其股價並沒有強力上升。有一個原因是由於現金流沒有變正。但是FEYE 的高層在會議中非常樂觀，繼續強調，2-4年內FEYE會扭虧為盈。

很多分析師在財報后看好FEYE的發展前景，紛紛提高了FEYE的目標價。我們仍然看好FEYE的未來的發展，目標價繼續保持 $50.

1. Q1 EPS -$0.46， 比預期 虧損 -$0.49少虧損了$0.03

2. Q1 的收入是$125.4million, 比預期$120.6 million高。同年環比增加69.5%

3. 公司提高了2015年全年的預期$615 million 到 $635 million， 上季估計的是$605 million and $625 million

4. 2015年預計要虧損$65 to $80 million以前的預計是 $70-85 million

    FEYE 2015 年一季繼續了2014的迅猛發展。一般來說，Q1是IT spending中比較慢的一個季度，由於公司內部Budget的原因，但是FEYE的Q1的業績非常好，由此可以看出FEYE的實力和行內影響力繼續增加。
   

   
   

   Q1中FEYE繼續和大的公司合作，公司簽的deal中，大於$1M的deal比去年同一季度大大增加。而且由於公司的聲望日益增加，很多公司不需要試用期就直接使用，這樣大大減少了billing的周期。有利於現金周轉

    
5. 公司的利潤和花費同年環比一直在好轉。現金流的虧損繼續減少，Q1是-$3M，去年同期是-$23MFEYE在Q1繼續建立了很多合作夥伴，新的合作夥伴中有 HP，Check Point Software Technologies，Singapore Telecommunications Limited (Singtel)。 其中和HP合作，我們認為是非常重要的一步。HP有5000多個安全工程師，他們的安全平台在很多大公司中已經使用。這個合作中可以把FEYE的技術融入HP現有的平台，利用HP的現有人力和銷售平台，對於FEYE是個非常大的利好。他們的合作可以在安全領域中佔有更大的市場，繼續和其他安全公司抗衡。當然這個利好需要時間來在財務報表上體現出來。

   
   

   同時FEYE還獲得了很多安全行業重要的證書和awards，這個體現了FEYE的技術的先進性和行內的聲望:

   • Certification under the SAFETY Act by Department of Homeland Security for the FireEye MVX threat detection engine and DTI Cloud Platform.

   • The award of Best Security Company and the Reader Trust award for Best APT Protection at SC Magazine』s annual award ceremony at the RSA conference.

   • Top ranking overall in Cybersecurity Venture』s annual Cybersecurity 500 list of companies to watch.

   • Best of 2014 recognition in the 「Advanced Threat Detection」 and 「Threat Intelligence」 categories in the SANS Institute』s annual Best of Awards program.

   
   

   總結：

   
   

   FEYE公司的基本面還是良好的，在Q1中沒有看到有不好的變化，最近的收購傳聞導致公司股價波動。但是公司的高層非常看好公司的前景。在將來的發展策略中，他們會專註於政府方面的合作和國際化發展。我們認同公司的策略和高層的領導能力。繼續看好FEYE的發展。

   
   

   風險提示：

   
   

   1. FEYE 需要繼續控制燒錢的速度，在2-4年扭虧為盈

   2. FEYE需要保持其核心競爭力

   3. FEYE收入增速必須保證

   4. 公司運營現金流還是負數

      

   5. 上周三因為傳言思科將以溢價50%也就是60美元的價格購買FEYE，股價大漲，隨後又因為思科澄清沒有購買意圖股價回跌。周五因為feye管理層宣布銷售額不到10億不會考慮出售公司，使得投資者失望股價下跌，因為很多投資者期望feye儘快出售自己。目前看技術上依然在一個區間盤整的範圍，我們繼續看好安全板塊和FEYE本身的長期走勢。我們去年的的目標價格是，二月最高價格到過48之上，已經達到目標（一般公認目標價格的10%上下之內都認為是達到目標價格）現在股價回落，我們繼續保持50美元的目標價格不變。

   6. 聲明：作者本人和BT團隊可能持有本股票或者期權，所有信息都來自公開渠道，不保證正確性和準確性

      ，依據本文章進行買賣盈虧自負。

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