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關於人民幣匯率，美國不能太霸道

作者：鬍子太長了  於 2019-6-10 06:56 發表於 最熱鬧的華人社交網路--貝殼村

作者分類:經濟思想|通用分類:熱點雜談|已有4評論

現在美國財長指責中國政府採取不干涉而允許人民幣貶值，抵消關稅影響。實際上其指責是嚴重的霸權行為，美國不能兩頭賭路，以前指責中國干涉匯率，現在又指責不干涉匯率。
人民幣貶值符合市場預期，是因為美中貿易沒達成協議，是正常的市場反應，難到市場會因為雙方貿易戰不停升級，而買漲人民幣?
相反，人民幣不貶值或繼續升值才是中國干涉匯率的證據。
我早說過，早在格林斯潘主美聯儲時期，死抱過時的國際貿易學之匯率與商品進出口關係理論，與奧巴馬政府一道，強力施壓人民幣從8.5升值到6.7, 是完全忽略了當代國際貿易高度相融化;多層次多重結構商品交易的異常高度複雜性; 國際運輸快捷化大規模化;大規模集約化生產和運輸成本降低;以及為支持貿易的國際金融交換多樣化，等等而帶來的匯率與國際市場的商品價格之間的異化。
其結果直接反應就是，某特定貨幣的匯率變化，特別是比較符合預期，有規律的定向變化，並不能直接和長期影響商品的進出口價格，從而影響進出口的規模。僅僅能對短期的貿易產生一些波動性影響。
這種現象是極其明顯的，原因也顯而易見，更因為國際匯率市場，已經不是個別貨幣之間的雙向調整問題，而是全球主要貨幣匯率之間複雜的聯動關係，這種聯動關係決定了匯率與國際貨物交換和比價的新的關係架構。
可惜全世界的經濟學家，政治權力者，並沒有注意到這種巨大的顛覆性變化，至今仍在抱殘守缺，死守過時的匯率與貿易進出口關係教條理論行事。
我們來看看美國近期關於匯率的矛盾表態:
美國財長美國財長姆努欽（Steven Mnuchin）周六（6月8日）稱，中國允許其貨幣貶值，以抵消華盛頓關稅對其出口商品成本的影響。

　　"在我看來，（人民幣兌美元）匯率從大約6.30變為6.90並非巧合"，姆努欽在日本福岡舉行的G20財長會議場邊表示。這並非是傳統意義上的操縱貨幣，而是"像中國這樣的國家長期以來一直有支持其貨幣匯率的干預措施，當不再採取支持貨幣匯率干預措施時，會對市場造成巨大的影響"，也就是說，北京現在採取了對匯率的不干預措施，以便讓人民幣兌美元的匯率走弱。
去年10月，姆努欽曾警告中國，不要對人民幣進行競爭性貶值。今年5月底，美國財政部發布報告表示，中國沒有操縱該國的匯率，但應該要避免讓人民幣繼續貶值，並將中國等9個國家列入觀察名單。

這種自相矛盾的表態，反映了美國經濟界政治界對人民幣匯率的矛盾心態，這正是沒有充分認識到匯率和貿易之間新的經濟規律的反映。同時，也是美國奧巴馬時代，逼迫人民幣大幅升值而造成的遺禍。充分反映了美國的確霸權的現實，中國干涉也不對不干涉也成了錯，這有點過分了。
現在的問題是: 美國既不能逼迫人民幣升值，更害怕人民幣大幅度貶值，使其賴以為重器的 關稅大棒化為無形; 而中國同樣尷尬，既不可能干涉使人民幣升值，更擔心由於人民幣大幅度貶值，而造成貨幣國際信譽毀損，引起以美元資產計值的國內外資產大幅下降，國內通貨膨脹，刺穿房地產泡沫，帶來更嚴重的系統性問題。美國的前言不搭后語，與端午節中國人民銀行行長易剛的虛張聲勢，表示人民幣有巨大的應對空間，都屬於向對方罵陣，刺激對方先出手的意思，實際上誰也不輕易向前邁出挑釁對方的第一步。
這種場面很糾結，也很有趣，雙方都想在匯率問題上佔據主動地位，但又左右為難，甚至無處下手。
現在雙方的狀態只能被動防守，希望對方急於求成出手而犯錯，來一個后發制人。
這就是繼續採用過時經濟理論帶來的奇特現象。
要打破這種現象，必須首先改變對匯率和貿易關係的固有認識，採取新的觀念，把握新的理論。
以新的理論來指導貿易戰，誰先掌握它，誰就有更大的贏面。
什麼是新的理論?
我研究了一個大概，但是現在俺不想說。


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發表評論 評論 (4 個評論)

回復 吶喊丁丁 2019-6-10 10:52
由於中國政府強制結匯，匯率市場根本不存在，所以操縱匯率受之無愧。可惜Mnuchin不敢點明，因為如果不是強制結匯，現在1美元該換10元以上（資本外逃和過去6年人民幣放水100萬億是根源）。
回復 鬍子太長了 2019-6-10 13:09
吶喊丁丁: 由於中國政府強制結匯，匯率市場根本不存在，所以操縱匯率受之無愧。可惜Mnuchin不敢點明，因為如果不是強制結匯，現在1美元該換10元以上（資本外逃和過去6年人
所以，雙方都瞪著對方，看誰先眨眼。雙方前朝留下的糾結，越來越糾結。不強制結匯，放開自由兌換，那就會是另外的景象了，美國都不敢想象會發生什麼。
這個10元以上，我也沒點明 。強制結匯就是一種干涉匯率的手法，但美國就不敢對此說三道四多少年了，這是不是很有趣的畫面?
回復 Kalco 2019-6-10 21:12
「外匯管制」是中國的基本國策，也是中國最聰明、最管用的政策，沒有之一。是維持中國經濟乃至發展的「擎天一柱」加「防火牆」。中國絕不可能「自毀長城」。
回復 鬍子太長了 2019-6-10 21:53
Kalco: 「外匯管制」是中國的基本國策，也是中國最聰明、最管用的政策，沒有之一。是維持中國經濟乃至發展的「擎天一柱」加「防火牆」。中國絕不可能「自毀長城」。
沒錯。天量的名義外匯儲備，以及增發人民幣都靠"外匯管制"，而基礎是出口退稅，激發個人和企業不計代價收進美元，支持國內發展，並用美元買美債掙美息，支撐一帶一路，全世界投資，發貸款，援助，這其實很完美的中國道路。
美國看不慣，不高興，所以打個毛衣，如此簡單。

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