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中國股市的水有多深（下）？

作者：鬍子太長了  於 2015-11-29 00:28 發表於 最熱鬧的華人社交網路--貝殼村

作者分類:經濟思想|通用分類:政經軍事

關鍵詞：中國股市

      綜上所述，中國股市自建立起，就成為改革的對象，也烙上了政治性的標記（這是一個奇怪的現象，在改革進程中，很多前所未有的經濟領域創新形式，從成立第一天起，就立即成為改革的對象。為什麼不做好頂層和預前設計，再推向市場呢？）。因為改革開放初期，中國不僅極度缺乏技術、人才、基礎設施，以及全面完整的嚴格的規章制度，更缺乏改革發展需要的資金，所以股市的創立，不僅是仿製美國經濟結構模式思路的產物，更是當時改革對資金的迫切需要。因此在全國只有極少上層經濟人士，如國計委，國經委那些從美國學成回國的經濟政策核心制訂人物之外，幾乎無人對股市股票有個清晰的概念的現實，即使當時的總設計師對股市的認識，也只是模稜兩可的意見：可以試試嘛，不行就關掉么，這種條件下，強行推行的國有企業股份改制，不僅廣大職工沒有購買慾望，連國企高級管理層也沒有幾個有持股的積極性，最後的結果是，大部分改制企業，只能由各級政府主管部門，採取行政級別攤派制，按企業內幹部任職高低強制認購，以起模範帶頭作用，股票市場的建立由此基礎而來。

     直至改制初見成效，股市雛形已現。相較於銀行存款的低息和死板的金融服務項目，股票的高速疊加收益，及即時的自我操控資金的新鮮滿足感，迅速引爆了民間的投資潮，各種來源的資金（其中權錢交易的黑資佔有相當大比例，成為洗錢最佳通道）大舉湧入，新股發行成為燃爆點。由於股市規模的迅速擴大，國家財政高層看到了其中的機遇，相機利用股市的資本，對國有銀行和國有企業進行資本重組改制，由此，為改變經濟制度而立的股市，在並不完全適應經濟現狀，以及並無較完整的規制條件下，徹底淪為政策市，偏離股市的根本經濟目的和功能。

        股市為實業發展籌措資本的基本功能，一般總體表現為實體經濟向好時，股市會呈現繁榮勢頭，指數走高，股市資金流指向實業表現良好，或者預期良好的板塊和創新領域相當明顯，相反則資本抽離到其它金融投資領域，實業蕭條，股市即時甚至提前反應經濟走向。由此考察中國股市二十多年來的牛市熊市軌跡，可以容易看到的現象是，股市不僅與總體實體經濟脫鉤，且往往由高層經濟規劃部門策劃，經由有政府背景的媒體渲染，加上有雄厚資本的機構，和大批利益相關的專家學者蠱惑，人為推高指數而迅速形成罕見的牛市現象，但是因為這種依據理論和嘴巴的繁榮，不可能有實際的經濟指量支撐，隨之而來的必定是斷崖跳水式下挫，屢試屢應，絲毫不爽。這是中國股市的特性，也是三十年來所有經濟改革中，那種邊創新，邊挫折邊修補，邊摸石頭繼續往前闖，甚至都不知道成功的彼岸在哪裡的，摸石過河論的典型表現，也是黑白貓論的實踐體現-不管用什麼手段，也不管資本的來源，能抓住真金白銀就是好貓。

       隨著國家總體經濟規模的擴大，各行業暴富群體對社會價值的導向，產生了絕大影響，股市管理者與國資投資機構執掌者，對親手不斷推生的億萬富貴階層的艷羨，不可避免，由此而形成的權利交易則成為股市斂財的默契規則。當後期其它金融市場，如期貨市場、股指市場、公私募基金等，以及對外金融市場的量化開放，直接助推了股市投機行為的規模化，常態化，短期化。創業板及概念化虛擬實體上市，成為一些人內外苟且圈錢致富的捷徑和手段。這次股市神話的破滅，同時也反映了這種長期存在的監管缺失。資本與貪腐勾結嗜血漁利，不顧國計民生的奸佞們的嘴臉，隨著政府毫不動搖的反貪腐的打擊之下，相信種種陰暗交易會不斷曝露於光天化日之下。

       所以，基於此種種表現，使得政府應該有徹底整治股市的決心，甚至不惜推倒重來，雖然不能按照總設計師所說關掉的指示辦，但是，最大程度地回歸股市服務於經濟發展，特別是服務於實體經濟的基本功能，降低股市逆向拖'累總體經濟發展風險的基本目標，必須樹立，也不難實現，因為無論從理論到實踐，從社會大眾的認知到高層經濟人才的儲備，以及社會經濟發展階段和金融市場的成熟程度，早已遠遠超越了這個基本要求。實際上，需要做的只是用踏實冷靜的頭腦，按照經濟內在規律，參考國際同類市場的得失與管理舉措，這裡要強調的是，絕不能一味地強調經濟發達國家的相關機制，就是先進的機制這種錯誤觀念，從而實事求是，按照中國政治經濟發展的實際情況，與固有的人文習俗傳統，制訂嚴格的市場准入和監管制度，引導民眾投資行為長期化，專業化，精選品德和專業雙重合格人才，方是股市走向穩定發展之道。

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