中美貿易戰，中國未必是贏家

雖然中美貿易不平衡有統計因素，最近有分析指出，僅從蘋果公司iPhone的經營來計算，中國對美國的順差就被「浮誇」了近20億美元，但中美之間長期的，巨額的30年貿易不平衡不是「統計」可以完全解釋的，長期貿易不平衡存在的唯一原因是貿易不公平，同時，這種長期貿易不平衡對兩國人民都沒有「福利增進」，只是為少數超級富豪財富積累和轉移創造了廣闊的天地。

2016年中國貿易順差5900億美元，同美國的順差3672億佔60%，如果川普以「公平貿易」為理由，要求實現中美貿易平衡，不僅造成中國外匯收入萎縮，關鍵是就業機會減少。假定現在的順差減少一半，人民幣是1.3萬億，2%的中國GDP，如果15-20萬人民幣出口創造一個工作崗位，那麼由此可能引發上千萬的就業崗位減少。

中國對美貿易和匯率存在破綻，如被「攻擊」，可能成為「大輸家」。川普在競選時多次提及「中國是匯率操縱國」，所以要對中國商品徵收45%的懲罰性關稅。雖然世界上沒有什麼「自由市場」，各國政府總是通過各種公開和隱秘手段通過市場操縱匯率，但中國目前的外匯管理方式卻「操縱」得太直觀：（1）政府銀行強行外匯結算；（2）個人換匯有配額限制。這樣的「匯率操縱」授人以柄，落人口實，容易被攻擊。因此，如果川普要求中國實行「外匯自由兌換」來證明沒有操縱匯率，中國可能成為「大贏家」嗎？

2008年1月，美國的貨幣供給（M2）是7。5萬億美元，到2016年8月增加到13萬億美元，增幅為73%，而同期中國貨幣供給（M2）從41.8萬億暴增到150萬億，增幅是213%。人民幣增發是美元的3倍。如果簡單地按照中美貨幣存量比率來估計匯率，那麼目前人民幣與美元的匯率可以是16：1，而中國2016年8月個人存款約60萬億元，主要屬於少數富人 （在目前中國政治環境和自然生態下，這些「有資本積累原罪的人」是有巨大的「輸出資本」衝動的），如果他們要借「自由換匯」來轉移資產，那麼人民幣匯率崩盤，中國外匯消失可能發生。真發生了，中國可能是「大贏家」嗎？