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萬無一失

作者：Brigade  於 2023-3-20 10:57 發表於 最熱鬧的華人社交網路--貝殼村

作者分類:原創|通用分類:熱點雜談

世界上本來認為是萬無一失的事轉眼之間就會崩盤。具有一百多年歷史的瑞士信貸銀行轟然倒塌，說明債多危機必多。現在離2008年金融危機才15年，又發生這樣的危機，真是太頻繁。
瑞士信貸銀行最近幾年本身陷入危機和醜聞之中，它的倒掉了也沒有人會惋惜。
可是，如果不是因為美聯儲和歐洲央行快速加息的話，這些銀行也不至於這麼快死掉。
通常人們認為美國國債是萬無一失的投資。但是，2008年之後美國新增加的國債何止10萬億美元，一直到2021年底，這些新發行的國債利率都很低，同期各種機構發行的債券的利率自然也很低。

央行快速加息之後，這些債券投資全部陷入帳面損失。試想2007年房市泡沫引起的金融危機，是一些金融機構投資了太多的房貸衍生品，房市泡沫破裂，房貸衍生品大貶值，銀行大虧。過去十幾年債券市場的泡沫導致了目前的金融危機。
所以，美國國債本來在人們觀念中是萬無一失的投資，沒想到美聯儲暴力加息，導致泡沫破裂。自然，80年代初加息更暴力，也沒有這麼大的危機，因為那時大銀行擁有的信貸資產相對來說不算多，可是小銀行也是陷入危機，叫做儲蓄與放貸危機，那時大約四千家小銀行擁有6000億美元投資，其中4800億美元是房貸，占當時全部房貸的50%。 現在美國的全部房貸有16萬億美元，國債有30多萬億美元，很大部分是銀行擁有。
日本債務情況比美國還糟糕，從90年代開始就陷入危機和一蹶不振狀態，但是因為日本央行沒有暴力加息，所以現在也談不上投資人有什麼帳面損失。美國和瑞士銀行因為有損失，儲戶害怕銀行倒閉就取款擠兌，使得銀行虧本賣資產，因此坍塌。
早知今日，何必當初，當初美聯儲太自信，能夠控制通貨膨脹又不造成硬著陸，那些鷹派像美聯儲聖路易主席布拉德動不動就在媒體上吧啦吧啦地吹噓如何要大幅加息，2023年2月22日還在CNBC上吹噓美國經濟很好，更激進加息可以把通貨膨脹降下來，絲毫不考慮那些投資了幾十萬億美元的美債和房貸的銀行怎麼辦。現在銀行陷入困境，他們就一個屁都不敢放躲了起來。
因為有2008年的教訓，所以現在政府挺願意趕緊救銀行，防止危機擴大。什麼大到不能倒的畫地為牢政策也不攻自破，小的也盡量不讓倒。

3/19/2023

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