廣南子

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2007年中國消費形勢分析和2008年走勢預測

作者：廣南子於 2007-12-16 08:14 發表於最熱鬧的華人社交網路--貝殼村

作者分類:經濟觀察|通用分類:其它日誌

2007 年我國消費需求增長逐月加快，消費形勢呈現「四高一穩」的特徵，主要表現為消費對經濟增長的貢獻顯著提高、消費者信心指數連創新高、住宿和餐飲等服務消費貢獻增大，恩格爾係數趨於平穩。預計全年消費品零售額增長16.2%，創1997年以來的最快增速。2008年在居民收入快速增長、社會保障力度加強以及奧運概念消費等積極因素推動下，消費需求仍將保持上漲勢頭。但是，受經濟增速減緩和物價漲幅降低等因素影響，消費需求名義增長有可能低於07年。擴大消費、改善消費結構的政策重點在於加強各種社會保障制度，建立對低收入群體的長效補貼機制。

　　07年我國經濟將實現11.4%左右的高增長，這是1995年以來的最快增長，也比1997- 2006年年均9.7%的增速約高1.5個百分點。我國經濟在經歷了高速增長、低速徘徊、結構調整后，能夠重新步入快速增長階段，與出口需求增加有關，但更有賴於規模龐大的消費需求出現新一輪的持續快速增長。今後幾個月消費需求快速增長的勢頭不會改變，預計全年消費品零售額增長速度有望達到16.2%，成為1997年以來的最快增長。2008年受多種因素的影響，消費需求名義增長可能略低於07年，但實際增長仍將保持較高水平。

　　07年1-9月消費形勢呈現「四高一穩」的特徵：

　　07年以來，在國民經濟持續高增長、收入水平不斷增加和消費環境日趨改善等有利因素推動下，城鄉居民消費需求呈現出本輪經濟周期以來最強勁的增長勢頭，消費需求的良好態勢可概括為「四高一穩」的特徵。

　　1．消費品零售額名義和實際增長皆為10年來的較高水平。07年消費需求在06年高增長的基礎上，繼續保持快速增長，消費品零售額名義增長速度呈現逐季加快的態勢。一季度消費品零售額增長14.9%，二季度增長15.6%，三季度增長16.8%。1- 9月累計完成社會消費品零售總額63827億元，同比增長15.9%，增速比06年同期提高2.4個百分點，比06年全年提高2.2個百分點，是1997 年亞洲金融危機以來我國消費品零售額名義增長的最高速度。

　　由於07年物價漲幅較高，可能有人認為消費需求只是名義增長較快，實際增幅有限。但分析表明，扣除物價因素后，1-9月消費品零售額實際增長12.3%，仍是1997年以來消費品零售額實際增長的較高速度。

　　消費品零售額名義增長和實際增長雙雙呈現較快增長，表明經過多年的經濟結構調整和消費政策引導，我國已告別消費低迷的狀態，經濟高增長成功地由生產領域轉向消費領域，穩步攀升的新一輪消費增長將成為引領經濟持續增長最重要的因素。

　　2.消費需求對經濟增長的貢獻率有所提高。07年1-3季度我國經濟實現了11.5%的高增長，分析推動經濟增長的三大需求，可以發現，投資需求對經濟增長的作用有所減弱，消費需求的貢獻加大。07年以來在國家「有保有壓」投資調控政策的作用下，投資結構趨於優化，速度有所減慢。

　　1-9月城鎮固定資產投資同比增長26.4%，增速比06年同期回落1.8個百分點。而消費需求穩中趨旺，1-9月消費品零售額名義增長15.9%，增速比06年同期加快2.4個百分點。2004-2006年連續三年消費品零售額實際增長高於GDP增幅，07年1-9月份消費品零售額實際增長12.3%，繼續高於經濟增長，消費對經濟增長的貢獻明顯提高。按照現價計算，07年1-3季度消費品零售額對經濟增長的貢獻率為35%，比06年同期大幅提高6.6個百分點。預計全年消費貢獻率將明顯高於06年。

　　3．住宿、餐飲業等服務消費對零售額的貢獻率大幅提高。按照零售業態劃分，社會消費品零售額由批發和零售業、住宿和餐飲業以及其他行業三部分組成，隨著居民收入水平和消費結構的變化，07年以來住宿和餐飲業零售額呈現良好發展態勢，主要表現為速度加快、比重提高、貢獻率上升三大特點。

　　從增長速度看，07年1-9月住宿和餐飲業增長18.2%，增速同比提高2.4個百分點，比批發和零售業零售額增幅高2.4個百分點，比其他行業零售額增幅高13.6個百分點。從比重看，07年1-9月住宿和餐飲業零售額占消費品零售額的比重為 13.9%，同比提高0.3個百分點。從貢獻率看，07年1-9月住宿和餐飲業零售額對社會消費品零售總額增長的貢獻率達到15.6%，比06年同期大幅提高2.7個百分點；1-9月住宿和餐飲業零售額拉動消費品零售額增長2.48個百分點，拉動作用高於06年同期0.74個百分點。

　　4.消費者信心指數創近三年來的新高。消費者信心不斷增強、未來預期向好是促進消費快速增長的重要原因。在多種因素的促進下，2005年以來消費者信心指數呈現穩步提高的走勢，07年消費者信心指數格更是逐季升高，一、二、三季度分別為95.8、 96.8和97.0，目前的消費者信心指數是近三年來的最高水平。國家信息中心研製的消費景氣燈號系統顯示，07年三季度在七大類影響消費變化的因素中，預期因素是對消費需求快速增長影響最大的因素，綜合得分為20分，構成預期因素的「消費者信心指數」和「未來收入信心指數」雙雙處於增長最快的紅燈區。宏觀環境因素、市場因素和收入因素依次得18分、18分和16分，影響作用位居第二、第三和第四位。

　　我國經濟在國家宏觀調控的作用下持續平穩高速增長，經濟擴張周期一再延長，財政收入和企業利潤大幅增長，在財力豐沛的條件下，國家有計劃的調整收入分配格局，讓老百姓更多地分享經濟發展的成果。有研究表明，過去15年中國的工資上漲是全世界最快的，三年以前這種工資的上漲主要反映在城市勞動群體的工資上漲，最近三年農村在城裡打工勞動力的工資也在大幅度上漲。國內經濟持續高增長、收入水平不斷提高、人民幣升值以及中國在世界經濟中的地位提高是消費者信心持續走高的主要原因。

　　5．八大類消費支出有增有減，恩格爾係數趨於平穩。消費結構決定消費總量，根據對城鎮居民八大類消費支出分析，1-6月份家庭設備用品、衣著、交通和通訊、食品、醫療保健和雜項等六類消費支出增速明顯快於06年，娛樂教育和居住兩類支出增速有所減緩，參見下表。

　　雖然07年以來糧食和肉禽蛋類等食品價格持續上漲，但食品消費並非增長最快的支出，食品消費支出增長14.25%，排在第四位，食品消費佔總消費的比重無明顯變化。計算表明，07年上半年城鎮居民食品支出佔總消費支出的比重為37.11%，與06年同期的水平持平；而07年上半年農村居民生活消費現金支出中食品支出所佔比重為36.7%，低於06年同期36.8%的水平。恩格爾係數平穩甚至下降的態勢，充分說明雖然價格上漲導致食品消費支出增長較快，但是，由於目前消費需求處於新一輪上漲周期，居民總消費中其他各類消費支出以更快的速度增長，因而食品消費的比重趨於穩定。這從一個側面反映出居民消費需求確實進入全面升溫的階段。

　　07年1-6月份，城鎮居民八大類消費支出中增長最快的是家庭設備用品及服務，同比增長 23.08%，比06年同期增速大幅提高12.71個百分點，佔總消費的比重提高了0.45個百分點。居民當期收入和預期收入持續看好是家庭設備用品消費快速增長的經濟基礎，而工業消費品價格穩中有降與CPI連連上漲形成鮮明對比，良好的性價比激發了現有和潛在的購買慾望。此外，目前商品房銷售快速增長，人們在追求更高生活質量願望的驅動下，家用電器、傢具和裝飾品等家庭設備用品成為新房最重要的支出部分，此類消費支出高速增長是必然趨勢。

　　6．今後幾個月消費將繼續快速增長，預計全年增長16.2%。07年1-9月份無論社會消費品零售總額還是居民分類消費支出均呈現近年來的最快增長，這一增長趨勢在今後幾個月不會發生逆轉，消費需求仍將保持較快增長。主要支持因素：

　　一是國民經濟持續快速增長的勢頭不會改變，企業盈利仍將保持較高水平，1-8月企業實現利潤增長37%，速度快、效益好的經濟運行環境有助於生產和消費形成良性循環，支持消費擴大。

　　二是城鎮居民提高工資和補貼標準政策陸續兌現，農民在政策傾斜和農副產品漲價的雙重作用下，收入增長有望超過前兩年，城鄉居民收入持續、快速增長將成為消費快速增長的有力推動。1-3季度城鄉居民收入實際增長分別為13.2%和14.8%，分別比06 年同期提高3.2和3.4個百分點。農民收入增幅首次超過城市增長。

　　三是07年我國資產價格快速上漲，一部分中高收入階層在房地產市場投資中獲利豐厚，越來越多的普通老百姓通過證券市場成為股民和基民，充裕的資金供給使資本市場的火爆行情不斷延續，眾多中小散戶投資者在07年獲得了前所未有的投資收益，不斷凸現的財富效應將大大刺激居民消費需求的迸發。

　　四是社會保障力度進一步加大，降低了居民未來支出的壓力，相應增加了當前消費的增長。前三季度，財政用於社會保障和就業的支出3089億元，增長29.5%。9月末，全國城鎮居民最低生活保障人數和農村最低生活保障人數也都有不同程度的增長。社會保障力度加大，居民消費的後顧之憂減少，將刺激即期消費的擴大。

　　但是，值得注意的是，07年消費品零售額快速增長有消費需求自身擴大的因素，也與07年物價水平漲幅較高有關係，特別是三季度消費品零售額名義增速大幅提高至17%左右，直接受到物價高增長的拉動。預計07年物價上漲的高峰將在8、9月份，10月份以後，隨著秋糧豐收和豬肉供應逐步得到改善，物價漲幅將出現回落，因而四季度消費品零售額名義增長將比目前有所放緩。

　　此外，根據商務部的最新調查，07年下半年部分主要消費品十年來首次出現供應偏緊。600種主要消費品中5種供應偏緊，這是1998年以來首次出現的現象。供應偏緊的商品主要是豬肉、豬排骨、花生油、豆油、菜籽油，與人民生活密切相關的5種商品供應偏緊不利於消費的快速增長。

　　綜合判斷，07年全年社會消費品零售額將實現88788.4億元，增長16.2%，增幅比上半年加快0.8個百分點，比2006年提高2.5個百分點，這是1997年以來消費品零售額名義增長的最快速度。考慮到07年物價漲幅較大，消費實際增長將在 12.8%左右，高於06年同期0.2個百分點。分城鄉看，預計城市消費品零售額達60098.7億元，同比增長16.6%，增幅高於06年2.3個百分點；縣及縣以下完成消費品零售額28689.7億元，同比增長15.4%，增幅高於06年2.8個百分點。農村消費增速提高幅度大於城市0.5個百分點，城鄉消費增速差距由06年的1.7個百分點縮小為1.2個百分點。

　　2008年消費需求仍將保持較快增長：

　　2008年由於受到2007年密集宏觀調控政策的滯後作用以及世界經濟趨緩等因素的影響，GDP增速可能略有回落，但仍將保持11%左右的高增長，本輪經濟擴張性增長周期不會結束。消費需求是三大需求中拉動經濟增長最積極、最有效、最不易產生負面影響的因素，也是結構調整和政策鼓勵的著眼點，因此，2008年消費需求仍將呈現穩步上升的走勢，繼續提升對經濟增長的貢獻率。但是由於消費運行面臨新的環境，消費增長的促進因素和表現特徵可能不同於07年。

　　1．推動消費持續增長的因素

　　第一，本輪消費周期晚於經濟周期的啟動，消費增長更具持續性。從理論上講，經濟增長和消費擴大基本應是同步的，但是我國經濟在從計劃經濟向市場經濟轉軌的過程中，肩負著改革舊有體制的重任，面臨著行政干預和市場調控的兩難選擇，因此，發展經濟和擴大消費常常是不同步的。本輪經濟景氣周期起始於2002年三季度，距今已有6年多的時間，但是居民消費需求啟動升溫是在2004年以後，消費啟動晚於經濟啟動使消費增長更具持續性和擴展空間。此外，消費主要是個人行為，一旦居民收入積蓄達到相當的水平，消費結構升級、消費熱點轉換往往具有較強的延續性，不會因外界因素干預而簡單停止，而2008年仍處於經濟增長的上升階段，消費的增長勢頭更不會減弱。

　　第二，舉辦奧運會將促進服務消費的大幅增長。2008年我國將在北京首次舉辦盼望已久的奧運會，奧運會雖然只有短短的一個多月時間，但是與奧運有關的工程建設、服務設施已提前幾年在相關城市的比賽場所進行，對發展經濟和擴大消費的拉動作用是很大的。據專家測算，奧運會將拉動中國經濟當年增長0.3個百分點。除了投資的拉動外，從前期準備到舉辦奧運會，無論是廣告業、旅遊業、餐飲業、商業等都將開闢新的增長空間。奧運會期間，來自世界各地和中國30多個省份的數以萬計觀眾將大幅增加所在地旅遊、餐飲、住宿、通訊和交通、文化娛樂和其他各項服務消費的支出，這將極大地促進服務消費的快速增長，這是其他營銷手段不可媲美的。

　　此外，國家稅務總局剛剛下調了八個行業的所得稅率，其中對娛樂業、飲食業降幅較高，新的稅率從明年1月1號算起，稅率成本降低有利於價格下浮，將吸引更多的服務消費。

　　第三，城鄉居民收入增勢良好仍將是支持消費擴大的重要因素。分析表明，最近幾年收入增加對消費的拉動作用顯著提高。2007年上半年城市居民每百元收入帶來的消費增量是55.4元，比2000年提高18元。農民收入增長對消費的帶動作用更大，2007 年上半年農民每百元收入帶來的消費增量是79.9元，比2000年提高30.6元。2008年我國城鄉居民收入前景依然樂觀，將繼續支持消費的增長。

　　從城市居民看，公務員和事業單位漲工資的後續工作仍未結束， 2008-2010年還要繼續增長。國務院又決定2008－2010年連續3年提高企業退休人員基本養老金標準，且提高幅度高於前3年的水平，全國總算賬，屆時企業退休人員養老金平均水平將超過每人每月1200元。退休職工基本屬於低收入階層，漲工資對於消費增加有直接作用。從農民收入看，07年農民收入增長有望創近年增速的新高，收入對消費的滯後作用將在2008年不斷顯現。此外，07年國家連續5次提高存款利率，年底前不排除再次加息和完全取消利息稅的可能，2008年中國有望告別連續多年的負利率。利息提高不僅會產生替代效應，也會產生財富效應，良好的收入預期也會促進城鄉居民即期消費的增長。

　　第四，抑制出口客觀上要求擴大國內消費。2007年我國對外貿易出台了一系列取消優惠和限制性措施，從8、9月數據看，調控政策有所見效，出口增速有所減緩。如果這一勢頭在2008年得以延續，那麼對於高速增長的工業經濟壓力是比較大的，目前我們許多行業的高增長甚至產能過剩是通過增加出口需求來消化的，如果出口量減少只有兩種選擇，一是壓縮產能自行淘汰，二是千方百計擴大國內消費，前者恐怕是任何一個企業都不願發生的。中國消費市場增長速度和規模是世界上任何國家都無法媲美的，特別是廣大的農村消費市場潛力無限，有遠見的企業一定會兩條腿走路，內需和外需兩手抓。

　　2．不同於2007年的特徵走勢。第一，消費品零售額名義增幅將有所降低。2007年食品價格快速上漲，CPI漲幅創1997年以來的新高。國家採取了動用儲備甚至增加進口以及控制亂漲價等措施，隨著農副產品供求的緊張局面得以緩解，2008年物價漲幅將明顯低於2007年，預計CPI上漲3.8%，商品零售物價上漲2.8%。由於物價水平降低，消費品零售額的名義增長將有所降低，預計增長 15.8%，低於2007年0.4個百分點。

　　第二，汽車和住房消費將呈現平穩增長。汽車和住房消費是拉動經濟增長、推動消費結構升級最重要的產品，2002年前後我國汽車和住房消費曾呈現「井噴式」超快增長，但是由於中國人口眾多的特殊情況，迅速增長的汽車消費帶來了資源短缺、環境污染、交通擁擠和停車困難等問題，住房自有率提高導致房價快速攀升，房價和收入比遠遠高於國際水平，普通百姓無法承受。為了解決消費發展中的問題，國家和各地政府出台一系列調控措施，意在引導消費市場的持續健康增長，這些措施短期內會對汽車和住房消費產生降溫的作用。

　　從汽車政策看，一是07年國家統一調高了車船使用稅，繳納稅額上限平均提高一倍左右。二是財政部表示燃油稅準備工作完成並將適時出台，目前國際油價維持80多美元的高位，明年有可能開始實施燃油稅，如果燃油稅率過高將影響一大批開車族。三是小排量汽車銷售下滑，由於鼓勵節能環保的小牌量汽車的政策僅是一句口號，沒有有效的政策措施，2007年1-8月小排量汽車銷量全國下降11.7%，北京至少下降 25%以上。四是一些地方政府對汽車消費徵收稅費，如深圳在提高停車費標準后，最近又對汽車消費者徵收交通擁擠費，購車和用車者減少。預計受多種政策的影響，2008年私人購車消費增幅將比07年有所減緩。

　　住房消費也不容樂觀。一方面目前房價居高不下，2007年前三季度，70個大中城市房屋銷售價格分別上漲5.6%、6.3%和8.2%，呈現漲幅逐季加大的態勢。2008年奧運會結束之前，房價不會明顯下降，供應有限的新樓盤和快速上漲的價格，將使許多購房者裹足不前。另一方面第二套住房的首付比例提高至40-50%已成定局，也將限制部分消費者的購買。

　　3．2008年消費走勢的初步預測。根據上述分析，2008年消費增長結構和特徵較07年有所不同，但是消費需求持續快速增長的勢頭仍將保持。我們的預測還考慮了消費景氣預警系統的結果。

　　消費景氣指數是根據經濟增長、收入水平等超前先行指標的變化趨勢，判斷未來消費景氣指數的走勢。國家信息中心編製的消費景氣預警監測顯示，我國消費景氣先行指數從2005年1季度至2007年3季度呈現連續上升的走勢，並不斷創出新高，2007年3季度消費先行指數約為106.5，預計4季度達到108.2，成為2005年以來的最高點。由於消費先行指數超前一致指數4-5個季度，目前消費先行指數處於快速上升階段，預示著2008年前三季度甚至全年消費景氣一致指數都將呈現高漲的態勢。

　　初步預計，2008年將實現消費品零售額102816.5億元，同比增長15.8%，名義增速低於 2007年0.4個百分點，扣除物價因素后，消費實際增長12.5%，略低於2007年的增長水平。城市和農村消費品零售額分別增長15.8%和 14.7%，農村消費減緩速度小於城市，兩者差距繼續縮小。農民收入水平的提高和消費觀念的變化，將有力推動農民第二次消費結構升級向更大範圍擴展、以更快速度增長。城市消費由於汽車和住房消費增長趨於平穩，新增消費增幅將小於往年。

　　擴大消費的政策建議：

　　1．增加農民收入、擴大農村消費的力度仍需加大。2004年以來，在國家三農政策的支持下，農民收入連續三年保持6%以上的較快增長，但是2006年農民人均純收入水平僅相當於城市居民1994年的水平，城鄉收入差距相差12年之多，收入水平的差距由 3.21倍擴大到3.28倍。2008年隨著農業生產資料價格上漲，糧食和豬肉等農副產價格回落，農民增收面臨不確定因素，國家應進一步加大農業補貼力度，同時擴大最低收購保護制度的範圍，防止「穀賤傷農」和「肉賤傷農」的情形發生，確保農民收入增長再上一個台階。

　　這兩年農民消費增速與自身相比提升較快，但增幅始終低於城市消費，農村消費佔總消費的比重也無明顯提高，個別時期還在下降，因此擴大農村消費還需增加力度。不僅要關注增加收入，還要讓產能過剩的生產企業緊扣農村市場的脈絡，為農村市場度身定做有針對性的消費品。最近幾年我們一直在強調擴大農村消費，但是，沒有幾個企業真正把農村市場需求研究透徹，許多產品生產脫離了農村的實際，過分城市化的商品農民不喜歡，消費受到局限。因此，要鼓勵企業根據農民消費特點改進工業產品設計，向農民供應價廉物美的農村適用型商品，刺激農民的潛在消費慾望。對於該類企業國家可在稅收和貸款等方面予以優惠，扶持他們的長期發展。

　　2．建立對低收入階層補貼的長效保障機制。目前我國是世界上基尼係數最大的國家之一，要提高全民整體消費水平、消除貧富差距、保證低收入者消費水平的正常增長，在目前國家財力日趨增強的條件下，建議國家建立對低收入階層補貼的長效保障機制，劃撥專項財政支出，在出現嚴重通貨膨脹或經濟社會發生重大波動時用於對低收入群體的生活補貼，保證在非正常情形下，低收入群體的消費水平不出現明顯下降。目前我們的補貼制度不夠完善，補貼標準、補貼經費來源、補貼時間和補貼對象短期隨機性較強，民政部門應建立低收入群體的詳細檔案資料，並定期更新信息，把補貼制度長期化、規範化，讓那些真正需要幫助的低收入者在有困難時，能及時得到政府的補貼資助，這是擴大消費的重要補充。

　　3．社會保障制度建立和完善要優先考慮低收入群體。1998-2000年前後城市多項福利制度的改革，讓廣大居民對未來支出的不確定充滿擔憂，消費急劇萎縮。進入新一輪經濟增長周期后，隨著收入增加和預期改善，消費局面大為改觀。但是，現在的低收入群體仍然未從福利制度取消的陰影中解脫出來，對未來支出的恐懼依然是他們擴大消費的主要障礙。因此，醫療、養老和就業等社保制度建立健全，首先要把低收入者作為要保障、要安撫的對象，他們是邊際消費傾向最高的階層，消費潛力較大，如果合理恰當、覆蓋面廣的社會保障制度落實到位，低收入群體的後顧之憂得以緩解，這部分人釋放的新增消費量是巨大的。

　　4．建立規範、科學和定期公布的服務消費統計體系。最近幾年隨著居民消費水平提高和消費結構改善，非物質性的服務消費快速增長，但是由於統計制度的不完善，服務消費沒有一個準確的統計，服務消費的統計缺乏連續性和可比性，低估、漏報的現象普遍發生，許多省份只有在幾年一次的經濟普查中才能發現問題，只好不斷追加經濟數據，這樣既模糊了三次產業的貢獻，給經濟構調整增加了盲目性，又無法有效監控服務業的發展。因此，國家亟待建立科學、規範化和定期發布的服務消費統計核算系統，爭取做到雙月或每季度公布一次服務消費數據，用科學方法準確反映服務消費的增長變化，及時反映市場運行中出現的新情況、新問題，只有這樣擴大服務消費的政策制訂才有據可依、有的放矢，否則服務消費永遠是經濟發展的短腿。