美國選舉年，逼人民幣升值成政客的最佳政治武器

至於美國國會，在距離11月的中期選舉不到6星期之際也動作多多，眾議院賦稅委員會周五表決通過編號為H.R.2378的〈匯率改革促進公平貿易法桉〉，由於兩黨不少議員支持，極可能在本周交全院通過。不過，由於程序安排，縱使參議院稍後也通過類似法桉、並最終獲得總統奧巴馬簽署，生效之時也過了11月。然而，作為一種姿勢，法桉製造出來的張力，是構成中國政府備受壓力的核心原因。

人民幣不可能急升

中國經濟必受打擊

美國的底牌到底是什麽？蓋特納作證時暗示人民幣須升值20%。對此，中國態度很明確：不可能接受，溫家寶在紐約發表演講，說人民幣加速升值是禍國殃民，大批工廠倒閉，工人失業，在推動和諧社會的北京當局眼中，這樣做無異政治自殺。事實上，中國並非沒有回應美方要求，人民幣兌美元中間價，過去一星期幾乎是逐日破高位一級一級往上走。以中國對金融系統的嚴密控制，這種上樓梯式做法，必然獲得領導層允許，作為對美方的回應。

必須指出，縱然中國今天就把人民幣無條件升值20%，依然不可能一勞永逸永遠滿足美方苛索。原因有政治上和經濟上的﹕政治上，美國今次要求人民幣升值的府會壓力源於中期選舉，但是美國每隔兩年便有一次全國選舉，今年是國會為主的中期選舉，兩年後是國會加上總統的大選年。今年中國滿足了美方要求，兩年後，如果美國出口仍然疲弱，而中國出口美國仍有巨大順差，兩年後的今天，美國政客要求人民幣升值的呼聲，肯定再次出現，而美方開出的條件，肯定比今次法桉一口咬定中國是「匯率操縱國」更辣。反正選民想聽到的是強硬政治語言，政客不會吝惜。

溫家寶總理上周在紐約會見前國務卿基辛格等一批美國財金政界人士，以1970年代初中美貿易只有2億美元、如今3500億美元而動之以情，其實這種做法收效不大，因為美國政客要的是即時回報，法桉甫提出，選民馬上回以選票，以「中美關係合則兩利，歷史源遠流長」作為說服美方的理由，是中方的一廂情願。歷史說明，「老朋友」的情誼比不上一己利益，1980年代美國也因為盟友日本對美國的巨額順差，要日本簽下《廣場協議》，逼令日圓升值，但隨之是泡沫經濟來臨，進而泡沫爆破，這是日本至今仍然經濟低迷的原因。

經濟上，美國如此大搞動作，最終目標不單是減少對中國的逆差，更是在人民幣的升值中擴張出口巿場。金融海嘯以來，美國800萬人失業，奧巴馬把施政目標放在出口創造就業。然而，美國貨品成本高，在國際巿場競爭力不強，?且各國經濟沉痾未起，價昂的美國貨品競爭力遜於中國貨品。當然，美國貨品也有強項，例如高尖科技，但由於意識形態分歧，中國想購入的，美國就是不準出口，這一不對稱的出口政策，令致美國一直對中國處於逆差。

這是路人皆見的結構性原因，但是美國國會及部分行政部門卻認為，此乃人民幣實際有效匯率遠被低估之故。目前，持有這一種看法的不僅美國，歐盟亦蠢蠢欲動，歐元集團主席容克9月17日表示，10月7日在布魯塞爾會晤溫家寶總理和中國人民銀行行長周小川時，將會提出人民幣兌歐元的匯率仍被低估，要求改變。美歐在經濟低迷、意欲擴大出口的這場無形戰爭已漸成合攏之勢，中國面對巨大壓力。

歐美合攏包夾中國

匯率問題眾矢之的

美國要求人民幣升值的壓力，明眼人都知道這是無理之舉，2005年至2008年，人民幣對美元升值20％，但美國對中國的貿易逆差仍然極為嚴重，2008年9月更遇上打擊至深的金融海嘯。明乎此，把美國的貿易逆差硬說是因為人民幣?率低是欲加之罪，核心關鍵在於美國經濟體質每?愈下，但美國卻沒有自我調整。面對美方一再無理苛索，中方縱然有意合作，但亦礙於大幅升值只會對經濟帶來傷害，加上美國在國際政治上近期愈見狼子野心，圍堵中國若隱若現，這就更不可能要北京屈服。美國久攻不下，老羞成怒掀開貿易戰似乎是唯一出路；中國去年至今已多次領教，回應之道是報以貿易戰。問題是，美國願意打一場可能從此令國力一蹶不振的經濟戰爭嗎？