四位美國專家展望未來十年

zt     Fortune刊登文章說，在1999年12月31日時如果你在美國投資，那麼你手中肯定持有100%的股票--其中大部分是美國股票，而且以科技股為主，因為九十年代里標準普爾500指數上升了432%。後來的十年裡情形就不一樣了，標準普爾500沒升，而黃金升了四倍，石油飆升，同時礦業股票大漲。在下一個十年裡會怎麼樣？專家說美國仍然有投資機會，只是不象以前那麼容易找到。

1. Research Affiliate的總經理Robert Arnott說，未來十年裡美國面臨三大挑戰，第一是政府赤字，如果把社保，公共醫療，各級政府赤字等全部加在一起，美國政府的債務是國民生產總值的141%；如果把個人和企業債務也算進去，全部欠債是國民生產總值的840%。第二個挑戰是，與歷史水平相比現在是投資市場過於昂貴。第三，美國人口老齡化。人們將努力存錢，同時減少風險投資。在這樣的背景下，再加上美國的通貨膨脹和美元下跌，美國將失去對投資者的吸引力。而由於通貨膨脹，債券和原材料將會是投資機會。

2. GMO創始人Jemery Grantham說：由於通貨膨脹的影響，在未來十年裡標準普爾500指數升幅不會大。目前來講這個指數已經超值30%。預期在未來十年裡標準普爾指數中的好公司的股票平均年回報率在6.75%左右。由於大額銀行壞帳，Jeremy認為在未來幾年裡中國將給投資者帶來很大的失望。發展中國家市場醞釀著一個大泡沫，不過在未來3-5年裡發展中國家市場的回報還應該是不錯的。金屬將成為一個危機，因為供不應求，比如鋰，目前的需求就非常高。

3. Pimco創始人Bill Gross 說：未來十年裡全球化將慢慢消失，各個國家的保護主義將重新抬頭，結果是美國和世界經濟發展都比較緩慢。未來十年經濟增長率將是1.5%-2%。投資回報將是過去的一半而已。因此，如果投資者持有股票，債券和房地產，總回報率應該在5%-6%。預期未來十年美國通貨膨脹率為2%-3%，那麼投資者的真實回報率也就是在2%-3%. 如果投資者追求更高的增長，則應該考慮投資巴西和中國。

4. Wharton商學院Jeremy Siegel說：如果你想按照過去十年的投資方法繼續下去那就錯了。九十年代是股市最好的年代，之後股市經歷了大蕭條以來最壞的年代。現在股市終於走出了低谷，在未來10年裡，回報率將在6%-7%。如果投資者分散投資於國際市場-包括發達國家和發展中國家，那麼回報一定會好些。Jeremy Siegel不認為我們進入了一個經濟增長比較緩慢的時期，他相信增長要靠新技術和新發明，而由於網路和國際間的溝通，我們現在剛剛進入新技術發明的黃金時代，有了新科技，突破性的經濟增長就是可能的.