美元強勢引發擔心 美國可能開戰攻擊人民幣?

京港台:2019-8-24 02:55| 來源:FT中文 | 評論( 9 )  | 我來說幾句

美元強勢引發擔心 美國可能開戰攻擊人民幣?

來源:倍可親(backchina.com)

  隨著貿易戰可能向外匯市場漫延,特朗普多次指責中國和歐洲「玩匯率遊戲」,顯示美國干預別國貨幣的風險增加。

  駐倫敦的中國資深銀行家警告稱,美國通過干預人民幣市場來壓低美元匯率的任何企圖——將被中國視為「政治行為」——都可能會產生戲劇性的後果。

  分析人士表示,自今年6月以來,此類行動的風險有所增加。因為,隨著貿易戰可能向外匯市場漫延,美國總統唐納德•特朗普(Donald Trump)多次將矛頭指向中國和歐洲,稱其在「玩匯率遊戲」。

  美國財政部本月正式將中國列為匯率操縱國。此前,中國央行允許人民幣對美元匯率跌破1美元兌7元人民幣的重要關口——人民幣匯率上一次突破這一關口是在2008年——導致貿易緊張進一步升級。周四,人民幣對美元匯率創出1美元兌7.0749元的新低。

  不過,儘管針尖對麥芒式的關稅大戰有所緩和,對中國輸美商品加征額外關稅的行動也被推遲,但上述警告是市場嚴肅對待匯率威脅的最新信號。倫敦一家中資銀行的一名高級職員表示,可以想象,美國可能會幹預離岸人民幣市場——離岸市場上的人民幣交易比在岸市場更自由——但後果可能很嚴重。

  「如果你在匯率問題上與中國較量……這將被解讀為一種政治行為,並將使市場陷入動蕩。」這位要求匿名的高級職員說。政治方面的不良後果將是「前所未有的」,他補充說。

  儘管美聯儲(Federal Reserve)今年7月降息,而且特朗普也在敦促美聯儲採取更激進的行動,但美元幾乎沒有顯示出走弱的跡象。根據聖路易斯聯邦儲備銀行(St Louis Fed)的數據,以一項關鍵指標衡量,美元的貿易加權匯率上周突破歷史高點。

  「我們越來越接近滿足具備干預可能性的條件了。」投資公司億廷繁世(Eaton Vance)駐波士頓全球收入聯席主管和投資組合經理埃里克•斯坦(Eric Stein)表示。億廷繁世的管理資產為4740億美元。

  美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)策略師本•蘭多爾(Ben Randol)表示,美國可能幹預的目標範圍很廣,歐元、日元、人民幣和墨西哥比索都在目標範圍之內。

  但一些人士認為,美國的重點會是中國。「如果真的出手干預,我認為,美國很可能會瞄準人民幣等特定貨幣,而不是試圖讓美元全面貶值。」柏瑞投資(PineBridge Investments)信貸和固定收益全球主管Steven Oh表示。柏瑞投資的管理資產為970億美元。

  根據國際清算銀行(BIS)對外匯市場的最新調查,離岸人民幣市場的日均交易量約為2000億美元。據美銀美林估計,如果幹預成為一個選擇方案,美國可以通過財政部的匯率穩定基金(Exchange Stabilization Fund)和央行的力量動用總計約1460億美元。

  專註於新興市場的交易平台R5FX的首席執行官喬恩•沃勒梅爾(Jon Vollemaere)表示,此舉可能立即對價格產生影響。

  「美聯儲可以買入所有離岸人民幣。它的流動性非常差,因此,(美聯儲)或許可以很容易地推高其價格。」他說。

  這樣做將產生廣泛的政治影響。美國的單邊行動可能不僅會激怒北京的政策制定者,也會激怒歐洲的政策制定者,因為美國可能被視為違反了20國集團(G20)成員國對避免競爭性貨幣貶值的承諾。

  中國央行(PBoC)也可能會迅速採取行動,反擊美國主導的任何買入人民幣行為。但對中國政府來說,對離岸人民幣實施限制也將付出高昂代價。「如果中國被迫實施資本管制,那可就太……丟面子了。」沃勒梅爾補充說。

  美國財政部長史蒂文•姆努欽(Steven Mnuchin)上月曾表示,美國的匯率政策「目前」尚沒有變化,但他補充稱,未來可能會考慮採取不同的立場。

  摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師本周表示,市場可能「低估了美國單方面出手干預的容易程度」。

  但一些投資者已變得更加謹慎。一個為美國對沖基金提供服務的外匯交易平台的一位負責人表示,客戶已開始離場觀望。「他們不想站在美聯儲的對立面。」他說。

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