是誰在打壓金價？

今年4月份以來，國際金價持續下跌。特別是4月中旬，金價從1560左右突然暴跌，16日一天單日跌幅達9.27%，一度累計跌至22%，差點下探突破1200美元/盎司。市場面對這一突發現象猝不及防，引起一片躁動，人們驚呼黃金熊市已經到來，更有人如股神巴菲特以及中國的經濟專家郎咸平等拋出了黃金無用論。

接著6月中旬，隨著美聯儲主席伯南克在一次議息會議上，發布了計劃將在下半年縮減量化寬鬆政策，以及在2014年中會完全退出后，金價再次遭遇一輪頗為驚魂的暴跌，6月26日跌至1221美元/盎司，創下近三年來新低，已逼近生產成本價。

自2007年底金融危機以來，世界很多國家都在開動印鈔機刺激經濟，巨大的通脹壓力也如排山倒海般壓來。一向有貨幣「定海神針」之稱的黃金，自然成為對抗通脹的最有力的保值工具。因此，在這種形勢下，金價也從2008年時的682美元/盎司起一路飆升，更於2011年9月6日創下了1923.7美元/盎司的歷史最高。隨著各國經濟的緩慢回升，2011年底，黃金價格從1900高位開始下跌，2012年後進入了下行通道。經過一年多的盤整，至今年4月前，金價基本維持在1600美元/盎司上下波動。

今年的黃金下跌，多數人認為是美國經濟復甦，受市場規律調節所致。其實不然，如前文所述，如果美國經濟真的好轉，美聯儲也不會出爾反爾繼續量化寬鬆政策了。2011年8月，美國宣布黃金只可在期貨市場交易，禁止場外交易。所以，目前的金價下跌，只是一種紙上黃金的價格，與實物價值是背離的。

4月份之前，國際黃金市場基本上風平浪靜，就連華爾街的那些如高盛、美林等大佬們也都看多黃金。可是，進入4月份之後，他們突然一反常態，而且四處放風，異口同聲唱空黃金。為什麼？這才是問題的關鍵。這裡，稍微回顧一下金價開始暴跌的當日行情紀錄，就很容易透過一些蛛絲馬跡窺見其中的貓膩。

4月12日，是今年黃金市場遭遇噩夢的第一天。那天一開盤就有一筆100噸的空單出現，約兩小時后，又有一筆300噸的空單，而且是在半小時內以一種不計價格的方式向下打壓金價。空頭為什麼要這麼做？400噸黃金，相當於世界一年產量的15%，幾乎佔去了中國整個國家黃金儲備的40%。如果說這是一種受市場規律調整的自發現象，顯然是不正常的。剛開盤兩小時就突然出現這麼大的交易量，這是期貨市場從來沒有發生過的。美國的期貨市場向來監管嚴格，這麼大的空單難道監管會不知道？

有一種說法，認為這是美聯儲和華爾街合夥策劃的一個陰謀，目的是為了打壓金價。其實美聯儲採用這種手法已經不是第一次了。據說，在2008年金融危機之前，美聯儲曾經向摩根大通、德意志、滙豐等國際儲金銀行借出黃金，讓它們先在期貨市場建空頭，然後在現貨市場拋出黃金。美聯儲得到的是控制金價，銀行家們賺取的是利潤。如果金價被打下去了，再以低價收購回來。實在買不回來，要不去金礦低價直接採購，要不等待機會補這個漏洞。

根據後來的情形看，這個漏洞不但沒有補上，而且勢必會捅大的漏子。首先，儘管市場黃金價格起伏不定，因為人類歷史和文化的原因，再加上黃金自身的無窮魅力，世界對實物黃金的普遍性需求從未減少。更何況供不應求從來就是低價位黃金市場的逆反現象，以前是這樣，目前更是如此。其次，隨著黃金資源的日漸減少，再加上開採成本的不斷提高，世界黃金產量一直呈下降趨勢，因此美聯儲很難在短時間內買到一定數量的黃金。

記得以前看過一個報道，國際投資大師吉姆•羅傑斯曾經呼籲投資者不要輕易賣掉黃金，並提醒到2014或2015年時，美國發行的紙幣將要變得不值錢。

自從歐元出現后，隨著歐佩克組織部分成員開始以非美元貨幣進行石油交易，世界其他資源也紛紛與美元脫離關係。這樣一來，美元的世界霸主地位，顯然受到了威脅。要知道，美國能夠成為當今唯一的超級大國，美元的世界霸主地位，可謂立下了汗馬功勞。隨著市場上美元的越來越多，美元的大幅貶值，幾乎是不用頭腦想就知道的必然趨勢。

目前為止，世界上對美元有影響的兩個幣種歐元和人民幣，都因各自的經濟困境自顧不暇，至少短時間不可能形成威脅，只有黃金是美元最大的敵人。因此，為了配合這次聯儲決議，讓QE計劃的實施不至於使市場對美元產生負面影響，只有不惜一切打壓金價，在市場上造成恐慌氣氛，讓投資人拋掉黃金，以便吸引世界更多的資金去購買美元資產，支撐美國經濟的進一步復甦。美聯儲也可趁機低價收購黃金填補漏洞。對於那些金融寡頭來說，在已經得到美聯儲這個政策信息的前提下，做空黃金是沒有任何風險的，而且還可趁低價收買黃金，以便將來主宰黃金市場，如同當年操控石油市場一樣。這應該是美聯儲和華爾街聯手的主要動機之一。

還有一個不被眾多人注意的原因，因篇幅所限，下回細說。

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