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笔者在《货币宽松政策已是穷途末路》指出全球过度的货币宽松政策越来越失去效力，华尔街日报最近也痛批美联储，称其失误连连。但刚刚结束的 Jackson Hole 货币政策研讨会上仍有极端主义者宣扬负利率政策。Marvin Goodfriend 曾任联储会研究员，现任卡内基梅隆大学经济学教授。Marvin Goodfriend 在 Jackson Hole 会议上专文鼓吹负利率政策。彭博（Bloomberg）对此做了专题报道。
Marvin Goodfriend 认为负利率如同货币脱离金本位一样是个货币发展的重要一步。在全球经济和贸易大幅增长，规模迅速超过黄金储量的时候，货币和黄金脱钩就不得不发生。与其相似，如果世界上想现在存钱将来花的人太多，负利率也就变得十分必要。
当然Marvin Goodfriend 承认现在的金融结构对实施负利率有障碍。为此他建议废除纸币，全面让交易电子化，央行还可以发行电子货币。
Marvin Goodfriend 用来支撑负利率政策的理由其实是十分荒唐的。所谓人人都想现在存钱将来花是个异想天开的虚假理由。的确现在工业发达国家的负利率债卷覆盖面很大，但这一现象是人为的，是央行操纵量化宽松在市场上大量回购债卷直接导致的，而不是世界自然发展到这一步。如果说有很多人“想现在存钱将来花”，那不是别人，是央行这些黑手。央行所谓的量化宽松完全等同于“现在存钱将来花”，严重破化市场的自然秩序，Marvin Goodfriend 反而以此为由，认为市场演化到了这一步，呼唤负利率。真是因果颠倒，岂有此理！
其次，即使市场真的出现了所谓超量“现在存钱将来花”现象，市场自然会寻求平衡，自我解决，借入方和借出方会找到他们的平衡点，不需要央行介入。事实上，现在的问题是市场完全被央行无休止的干预破坏了，任何自然利率都不存在。我们观察的都是长期扭曲的利率，以扭曲的利率做学术理由，建议更加干预市场，实属谬论！
再次，任何取缔纸币的理由都是可笑的。不错，电子时代交易可以通过电子方式结账，不需要看见纸币。但电子结算只是支票结算的一种延续，让交易更方便，并没有改变交易的本质。如果以前没有理由让支票消灭纸币，那么现在也同样没有理由让电子交易消灭纸币。
也有人指责纸币助长非法交易，给罪犯提供方便。这个理由也十分可笑，我们喝的水，呼吸的空气也都是犯罪分子生存的必须品，取缔空气和水无疑可以抑制犯罪，但我们无法取缔空气和水，否则我们都无法生存。同理，交易是人类生存的一部分，纸币只是交易中介。即使取缔纸币，罪犯还会有其它方式交易。
行文至此，读者大概可以理解为什么笔者叫 Marvin Goodfriend 这样的经济学家为极端主义者了，他们脑子一团浆糊，但振振有词，将人类引向深渊。
作者：藿香子
时间：2016年8月29日
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