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要不要托底楼市中央与地方政府矛盾公开化最终老百姓倒霉
要不要托底楼市，中央与地方政府矛盾公开化，关键是让不让地方的城投公司再拿地。
城投公司指由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。 根据业务性质的不同，可将城投公司的业务分为公益性业务、准公益性业务和经营性业务。
要问现在谁还在托底楼市，毫无疑问就是地方城投。要知道过去的9个月里，拿地金额前一百的企业中，城投、平台类公司数量占比49%，毫不夸张的说，地方城投撑起了大半个土地市场。
而最近中央出台的一则通知，却明确指出了：
“严禁通过举债储备土地，不得通过国企购地等方式虚增土地收入，不得巧立名目虚增财政收入，弥补财政收入缺口”。
为什么现在要出台这一通知，这是意味着未来城投公司拿地，有可能会被叫停。
我们先来关注一个现象，也是今年土拍市场上发生的一个转折。
要回答这个问题，先来看看这一两年城投拿地能有多疯狂：
2021年集中供地以来，土拍热度高开低走，从各批次拿地企业也可见一斑，大量民企“消失”，甚至品牌房企的拿地意愿都在不断减弱。
最直观的，就是近两年各城投公司的拿地占比。
总体来看，城投类公司在集中供地以来，22城总拿地金额近9000亿元，占总金额的28%，拿地幅数超过1000幅，占总幅数的38%。
而这一现象在2021年的第三批次供地中，更是直接达到顶峰，城投拿地占比超过四成。这也就意味着，自去年以来，全国每10块地就有4块是城投公司拿的。
城投公司干得怎样呢，看看例子就清楚了。
各地政府控制的‘城投公司’负债已经占全国政府总负债的一半。
最近的新闻，贵州省遵义市最大的城市建设投资公司遵义道桥建设12月30日宣布，进行银行贷款重组工作，重组债务规模为人民币155.94亿元，重组后银行贷款期限调整为20年，前十年付息不还本，后十年分期还本。
网上有文章指出，遵义道桥重组债务的根本原因是遵义市无效政府投资过多，直接原因则是今年以来土地出让收入下滑，导致付息压力剧增。
有业内分析人士指出，遵义道桥提出这样的贷款重组条件，是通过债委会压下来，银行不得不通过。还有人说，在经济实力较弱的地区，城投公司贷款展期并不鲜见，但20年这么长的，前所未有。
财政部部长刘昆接受采访时表示，坚持中央不救助原则，“谁家的孩子谁抱走”。
打破政府兜底预期，分类推进融资平台公司市场化转型，推动形成政府和企业界限清晰。
这话基本上就差点名了。没错，说的就是你，城投公司。
现在国内，城投公司是一种超脱自然法则的存在：
你说它是政府的平台吧，其实不算，它最多只是企业编制，有限责任公司，只承担注册资本内的损失；
你说它是一般的融资平台吧，但它却有政府背景，拿来的钱基本都进了政府的口袋；它用了政府的信用，为政府做事，但是长期以来却不属于政府编制。
比如谈到中国政府负债的时候，公开数据只会显示中央和地方的债务总和是59万亿，负债率不到50%，远低于国际通行的60%警戒线标准。
但是如果你再把各地城投公司的负债一起算上，2021年中国城投公司有息债务余额高达56万亿，那么2022年怎么算都超过60万亿了。
那么两者相加的话，中国的总负债率超过120万亿，负债率100%，超过了GDP一年的总和。
但是城投公司的债务，从始至终就没算进过表内负债。
这次财政部再次强调，意味着中央大概率是不承认城投债是地方债，这一切都是企业的自主行为，如果城投公司负债累累无法运作，那么破产清算就是市场化的一部分。
让地方自己去处理，中央不做兜底行为。
只是地方能怎么处理？
地方有钱的话，还会让这些城投公司违约或者破产么？
这就引申出来一个新的问题，如果中央兜底，会怎么兜？
现在地方债务之所以这么厉害，主要是因为买房的供应链断了。
地方，银行，城投，房企，都是一条绳上的蚂蚱，唯一可以解救他们的只有买房人去接盘。
关键是老百姓还真的有钱，你看2022年，新增居民存款累计超过16万亿，如果这些钱拿出来救这串蚂蚱于水火之中，那该多好啊。
所以政策拼命呼吁买房，特别是买一手房，真的是爱国行为。
但现在这个状态吧，特别是三四线城市，牌子都做瘫了，动不动就烂尾楼，你让韭菜怎么敢接盘。
没人买房，这些负债随着利息的的翻滚，就会越来越沉，违约是最终的宿命。
要么像前两天遵义那家城投公司的银行贷款重组，展期二十年，就是给了各大城投公司最好的效仿模板。
但这种事情多了以后，银行这个冤大头也扛不住，最终只能撕破脸皮，破罐子破摔。
要么城投公司爆雷，银行坏账，储户或者投资人承担后果。
再或者，央行发行基础货币购买这些债务，债务货币化，然后推高通货膨胀，让全国人民一起承担后果。
不过这次财政部强调了，中央不兜底，这就意味着最后一种方式从明面上看，暂时不会执行。
至于未来类似的事情多了，会不会倒逼，这就讲不清楚了。
再比如2021年10月，财政部印发《关于加强“三公”经费管理严控一般性支出的通知》，其中提到“严禁通过举债储备土地，不得通过国企购地等方式虚增土地出让收入，不得巧立名目虚增财政收入，弥补财政收入缺口。”
但实际上，没有任何一个地方把这份文件当回事，第三轮集中供地的时候，全国20个重点城市国企拿地比例超过87%，郑州甚至100%城投拿地。
这不是“通过国企购地等方式虚增土地出让收入”，是什么？
财政部在文件里说，“发现一起、处理一起、问责一起”，但至今没有看到任何城市因此被问责。
所以这次财政部的文件更像是一种警示，意思是中央是知道地方的一大堆烂账，但是中央有中央的原则，坚决不兜底，你们现在可以自己想办法了。
你还真别说，地方也不是没有办法。
第一种办法，抛弃城投公司，完全让它市场化，该破产的破产，跟当初放弃P2P一个套路。
这种可能性是比较高的，因为现在中央的文件显然也有这个意思，地方只要顺着杆子往上爬就行了。
但是会对地方的信誉造成不可挽回的打击，到时候再想融资可就难了。
第二种办法，紧衣缩食，开源是不可能了，节流还是可以做到的。
你看最近鹤岗，河北好多城市停止供暖的事情一直在热搜，再比如一些城市的公共交通停止运营。
以后这类公共服务停止的事情会越来越多。
最终是谁来买单，也就不言而喻了。
（转载）