論5G及手機產業鏈的持有邏輯

從發展趨勢來看，只有科技才能引領中國經濟成功轉型，設立科創板、鼓勵科技創新，表明高層充分意識到了這一點。5G及其後產業是第四次科技浪潮，全球主要發達國家都開始在5G上展開競爭，前景毋庸置疑。2019年運營商資本支出計劃3029億元，比2018年2869億元增加5.6%，雖低於預期，但谷底已過，且5G投資只會延後，不會缺席。

　　手機上一個更新高潮是2016年二季度，3年一個更新周期，那麼2019年二季度理應面臨更新高潮了，但因為消費者都在等5G手機，更新可能會延後1-2個季度。2019年4月起，各大品牌相繼推出5G手機：OPPO、小米、華為4月都推出5G海外版，三星4月推出5G摺疊屏，VIVO預計6月，Google預計10月，蘋果2020年初推出5G手機，手機延後更新、加上各種新5G手機推出，可以預計，這波手機更新高潮將更大。產業鏈來看，最上游的台積電已經感受到晶元代工訂單回暖，今年股價已上漲23%，次上游的電子元器件，日本村田股價已上漲32%，國內元器件風華高科、順絡電子走勢都較強，預計1個季度之後，手機產業鏈的組件公司會感受到訂單回暖。

　　盤面來看，這波2018年10月以來的反彈最先上漲的是券商和5G，先漲的是龍頭，2.25日以來，5G板塊率先調整，已調整1個多月，先漲的先跌，先調整好的先漲，5G板塊可能是下一個領漲板塊。

　　以當下的5G板塊類比上輪牛市的手游板塊。2013年4-9月，手游板塊的中青寶率先上漲10倍，成為妖股，此後手游板塊個股完美世界、掌趣科技、游久遊戲、天舟文化等都漲了10倍。這次5G板塊東方通信率先漲10倍，成為妖股，未來3年5G可能牛股頻出。5G、手機產業鏈是未來3年確定性的大機會，2019年是元年，第二支5G妖股st凡谷也來了，已上漲5倍。