歐洲掉轉槍口 炮轟美國引發全球貨幣戰

zippors 2010年10月07日 於 [世界時事論壇]


聯儲局量化寬鬆措施如箭在弦，令美元兌多種主要貨幣匯價昨跌至多年低位，澳元升至歷史高位，兌美元直逼一算。美元持續下跌令全球貨幣匯率大混戰惡化，歐盟更首當其衝。繼要求中國讓人民幣升值后，歐盟昨炮轟美國匯率政策危及歐洲復甦，但歐洲央行昨一如市場所料，未提出任何壓抑歐元匯價的措施，歐元升至8個月高位。

歐元兌美元昨升穿1.4水平，創下8個月以來新高。歐洲央行行長特里謝在議息會後警告，匯率過度波動對經濟穩定造成不利影響。他還意有所指稱，認同華府所謂「強美元符合美國利益」的說法。美國財長蓋特納等財金官員去年一直把維持「強美元」掛在嘴邊，但分析師Paul Robson直指，美元近期跌勢與美國經濟數據並不相符，華府似乎是寄望讓美元弱勢，推動出口，「你現在無法再聽到美國官員談論強美元政策」。

歐洲央行昨把基準利率維持於1厘水平，特里謝稱歐元區現時經濟基調正面，下半年可溫和復甦。英倫銀行昨亦把息率維持在歷來最低的0.5厘，英國同時將量化寬鬆印銀紙的規模定在2000億鎊，符合市場預期。

相比起大搞量化寬鬆（QE）的日本和美國，歐元區在QE問題上相對受掣肘，主因是面對區內經濟火車頭德國巨大阻力。雖然歐洲多國深受債務問題困擾，但德國復甦步伐理想，昨公布的8月工業產出增長1.7％，遠超市場預期的0.1％。

但聯儲局勢再開動印鈔機，卻令歐元繼續承受升值壓力。歐盟委員會發言人昨稱，在全球匯率調整的大環境下，歐元目前升勢「不合比例」，可能拖累歐洲復甦。他重申人民幣明顯被低估，但同時直指美國貨幣策同樣令歐盟困擾，歐盟將向華府作出像對中國的投訴。歐盟領袖周三敦促中國總理溫家寶採取行動令人民幣升值。

美國跟中國等新興經濟體，已在匯率問題上針鋒相對。美國指控新興經濟體人為壓低匯價以保住競爭力，妨礙西方復甦；新興經濟體則指摘發達經濟體為了振興本國經濟而推行超低息政策兼搞量化寬鬆印銀紙，導致大量資金熱錢湧向新興市場，造成資產泡沫。對於新興經濟體應否採取措施阻止熱錢流入，世銀與IMF高層意見相反。世銀行長佐利克稱，新興經濟體應考慮以多樣措施，控制短期資金流動，但IMF副總裁筱原尚之則認為，資金流入增長強勁的經濟體是自然現象，決策者不應干預。

追蹤美元兌美國6大主要貿易夥伴貨幣匯價的美匯指數，昨跌至77.0363，是今年1月19日以來最低。美元兌日圓昨跌近82水平，日本內閣官房長官仙谷由人曾表示，這一水平是日本防禦底線。日本央行上月底曾在圓匯升至接近82.9水平時入市干預，令日圓匯價回落至85水平。有分析稱，由於今起有G7財長會議及IMF與世銀年會等重要會議，中美匯率博奕又進入關鍵時刻，日本短期內不太可能再入市。

多國斗貶值，貴金屬受追捧，金價連續3日創新高，銀價亦再創30年新高。商品貨幣亦成搶手貨，澳元匯價昨高見1澳元兌99.14美仙水平，是自1983年實行浮動匯率制后最高。澳元過去1個月內升了8％。在全球央行爭相壓抑本國幣值下，澳洲央行本周出乎意料沒加息，但澳洲昨公布的就業數據遠優於預期，令市場揣測澳洲央行在年底前將再加息，令澳元上揚。