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突破2萬億!外資加速湧入中國債市,美債最大「賣家」終於現身

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匿名
匿名  發表於 2019-8-13 14:05 |閱讀模式
  原創 金十數據

  境外投資者究竟有多看好中國市場,從其持有中國債券市場餘額上看便一目了然。據中央結算公司和上海清算所最新公布的7月債券託管數據顯示,截至7月末,境外機構在這兩家專業機構託管的債券規模已經突破2萬億大關。外資持續增持中國債券,相比之下,美債市場的情況則毫無意外地\"保持冷清\"。

  

  突破2萬億大關:人民幣債券具備吸引力,外資加速配置

  具體數據顯示,截至7月末,境外機構在中央結算公司託管債券規模為16986.2億元,比6月末增加533.82億元,為連續8個月增持中國債券;境外機構在上清所託管債券3176.87億元,較6月末增加86.44億元。這樣計算下來,截至2019年7月末,境外機構累計持有中國債券已經突破2萬億元大關。

  實際上,中國債券之所以能吸引外資流入,主要原因在於,一是中國經濟的持續穩步增長;二是中國資本市場持續擴大開放,不斷為外資投資中國提供便利;三是中國債券本身對外資具備吸引力。中金公司研報指出,人民幣債券性價比較高,是外資加速配置的關鍵所在。

  

  從全球主要經濟體國債收益率情況看,目前多數經濟體國債收益率均已創2016年以來新低或接近2016年低位,但中國債市的收益率回落幅度落後於全球,性價比凸顯。

  值得一提的是,今年4月起,中國債券還逐步被納入巴克萊全球指數,這是中國債券首次叩開國際主流指數的大門,標誌著將有更多的國際投資者湧入中國債券市場,也說明了全球投資者對中國債券投資價值的認可,更反映了國際投資者對中國經濟發展的信心。拋售9000億美元,美債最大賣家現身,美股將受衝擊

  相比於中國債券持續受到國際投資者的熱捧,美債市場卻依舊保持著\"被拋售\"的尷尬局面。今年以來,全球至少10個國家的央行大幅減持了美債。比如開啟了本輪全球\"去美元化\"閥門的俄羅斯,其今年5月手中持有的美債就僅剩120.24億美元,這一數值較7年前所持有的1700億美元相比,累計拋售幅度達到93%。

  

  此外,中國買家5月所持美債也減少28億美元,至1.11萬億美元,再下創兩年來最新水平。

  更令美國沒有想到的是,拋售美債最快的個體,其實是美聯儲。自從2017年開啟漸進式縮表計劃后,美聯儲已經縮減了4020億美元美債,且計劃在截至9月31日預計共計拋售5400億美元美債,而MBS(機構類住房抵押貸款支持證券)也會縮減3600億美元,兩項總計為9000億美元,將使美聯儲的資產負債表縮減至3.6萬億的規模。

  值得一指的是,儘管各國在不斷拋售美債,但美國當前的債務水平依舊高居不下,已經突破22.5萬億美元,這也進一步引發了市場對美國債務經濟模式的擔憂。據悉,摩根大通、富蘭克林鄧普頓的分析師均認為,在全球貿易不確定性上升、全球經濟放緩以及美聯儲降息的背景下,美債可能再度面臨大幅拋售的情況,這也將對美國股市、經濟造成巨大的衝擊。

  

  不難看出,當前美國在經濟領域採取的措施正在對自家經濟造成極大的衝擊,而基於當前中國資本市場擴大開放的趨勢沒有變,政策紅利還在持續釋放,中國債券對外資仍具備吸引力。在這種情況下,就如市場所形容的那般,中國債券市場或將成為全球投資者的一個\"避風港\"。

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