油價或跌至10美元？ 巴菲特抄底石油股

新年至今不到10個交易日，國際油價就下跌了超過20%。摩根士丹利本周發布報告稱，現階段能源市場環境「比1986年還要糟」。

摩根士丹利分析師馬丁・拉茨說，上世紀70年代以來，油價經歷5次大跌，現在的油價下跌比這5次中的每一次都更深、持續時間也更長。

本周，投行們紛紛加大看空原油的力度，也助推了原油的下跌。繼高盛之後，摩根士丹利也認為油價可能跌至20美元。渣打銀行甚至預期油價可能跌至10美元。

在市場探尋石油價格底部的同時，美國石油企業的股票、債券等金融資產遭遇了大幅度跳水，投資界對市場出現了完全不同判斷：一些基金經理已經放棄了能源類公司，而「股神」巴菲特則對原油股又一次的抄底。

管理289億美元股票資產的明星基金經理David Herro表示，市場出現恐慌，「屬於真正投資者的時候來了」。

新年伊始，中國股市重挫，引發投資者對中國經濟的質疑，投資者擔心原油需求端依舊疲軟。此外，原油供給端過剩，石油輸出國組織（OPEC）沒有任何減產跡象。交易員們預期油價在近期難有大幅反彈，增加了做空籌碼。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的數據顯示，截至1月5日當周，WTI凈多頭頭寸減少了23863張降至76934，跌幅24%，創2010年7月以來最低位。而空頭頭寸增加了11%。

美元升值也令交易員放棄押注石油反彈。摩根士丹利稱，在美元升值的情況下，布倫特原油可能跌至每桶20美元的低點，如果美元升至5%，油價可能下跌10%-15%。高盛還預計，在油企減產前，全球原油將跌向每桶20美元，這增加了大量美國石油企業破產的風險。

據Wolfe Research預計，多達三分之一的美國油氣生產商在2017年年中之前可能會面臨破產或重組。分析師稱，只有油價反彈到至少50美元，一些油氣生產商才可能生存下去。美國基準原油結算價觸及12年低位每桶31.41美元。

一些分析師開始放棄能源板塊，Barrington分析師Rudolf Hokanson表示，他的研究範圍不再覆蓋Continental Resources （CLR）、Newfield Exploration（NFX）、SM Energy （SM）和Whiting Petroleum （WLL）這些股票，包括整個能源產業股票。

他表示，美國能源市場主要由個別盈利的能源企業所掌控，每一家原油企業的生產行動都是獨立的，他們有更加合理的方法在資本預算約束下開展資本支出活動。很多企業在2015年初籌資並投入資本支出項目，他們那時相信，油價會在2015年底反彈到50、60美元甚至更高。

而「股神」巴菲特（Warren Buffett）在原油市場的凄風苦雨中嗅到了機會的味道。

在油價近十二年來首次跌破30美元之前幾天，巴菲特的伯克希爾買進了一些石油巨頭Phillips 66的股票，當時，該股正跌至近三個月最低點。

遞交美國證監會的備案文件顯示，伯克希爾在三個交易日內以平均每股77.22美元的價格購入了大約250萬股。

這些股票的總價值只有1.9億美元左右，而伯克希爾在Phillips 66的總投資接近50億美元。但無論如何，眼下的增持確實說明巴菲特在價格的下跌中看到了價值的閃光。

伯克希爾最大規模的一次購買是上周四進行的，當時Phillips 66股價一度跌到75.95美元。

之後，該股繼續走低，周一收於74.37美元，周二反彈2.1%以上，收於77.82美元。

事實上，巴菲特對能源股的鐘情從2014年已經開始。2014年6月以