倍可親

標題: 貪婪、欺詐和無知：美國次貸危機真相 [列印本頁]

作者: 大千世界 時間: 2008-12-8 21:09
標題: 貪婪、欺詐和無知：美國次貸危機真相
貪婪、欺詐和無知：美國次貸危機真相...
作者：（美）比特納
出版：中信出版社
定價：35元 ISBN：
出版日期：2008-07版次：
標簽：次貸危機金融美國經濟危機所屬分類：官場•商戰財經•管理海外社科

本書為授權連載，禁止轉載。---本書簡介---作為一位在美國抵押貸款業內幹了14年的行家裡手，作者親身經歷了這場席捲美國的危機發展的全過程——房屋滯售，價格跌落，信貸緊縮。而問題的真實情況似乎比這還要嚴重的多。這場危機給大眾留下了太多的猜疑和揣測：它究竟是怎樣發生的？未來會發展到何種程度？它給世界經濟帶來了怎樣的影響？作者通過一個業內人的視角，為我們揭開美國次貸行業的內幕，描繪了一個行業全景和其中形形色色的人物與故事，反映了交易背後的利益勾聯，揭示了造成危機的原因和真相。本書試圖從行業層面找出解決危機的方法，提出了不少建設性建議。值得一提的是，本書專辟章節，探討了次貸危機對中國的影響，對中國的決策者、金融業內人士具有借鑒價值。

---目錄---第一部分導讀金融生態是指金融生態特徵和規律的抽象，本質反映金融內外部各要素之間相互依賴、相互作用的有機的價值關係。本書中所反映的信用惡化、監管失敗、市場混亂、機制失調、信息不對稱、道德風險等一系列問題，正是金融生態惡化的活生生的表現。而這正是我們要認真學習這本書的重要原因。從美國次貸危機來看，中國很有必要進一步地推進金融生態建設，為中國金融業的長治久安提供良好的生態環境。

1.導讀 2.序言第二部分拐點回首往事，開辦一家次級借貸機構的想法帶有一股子瘋狂。之所以這麼說並不是因為6年後這個行業破產了。當我們在2000年9月成立凱爾納抵押貸款投資公司的時候，我才意識到，對於判斷信用不良的借款人這件事，我真的是一無所知。在初入這個行業的前半年時間裡，我覺得自己毫無資格負責一家次級貸款公司，正如我無力駕駛一艘太空梭。

1.拐點 2.良好的貸款行為變質 3.目擊崩潰 4.到底哪裡出了錯 5.急流勇退 6.事態的發展第三部分次級貸款業要弄懂次級貸款行業，我們必須要探究一下這個行業的運作機制--在現實中如何運作，以及為何要如此運作。本章將說明次級借款人的大體狀況，追溯次級貸款業20世紀80~90年代第一次危機的演進過程，審視次貸參與者及其動機，並解釋這個行業獨特的"亞文化"。在這樣的基礎上，我們才能更深入細緻地解剖這個行業。

1.次級貸款業 2.了解次級貸款業 3.次貸借款人的分類 4.次級貸款業的發展 5.1998年的第一次危機 6.參與者與業務流程 7.貸款公司與投資機構的關係 8.衝突的體系 9.行業文化 10.白手起家 11.抵押貸款 12.抵押貸款經紀業務 13.經紀商的業務流程 14.抵押貸款欺詐 15.經紀商的謀略 16.誠實的經紀商 17.行為失調的經紀商 18.推手型 19.隱匿型 20.操縱型 21.不道德的經紀商 22.對人性喪失信心第四部分創新融資的藝術如果說次級貸款行業有什麼藝術性可言的話，那就是"無中生有"。當在RFC作為貸款投資方從事貸款業務的時候，我們的重點是購買那些申請資料符合貸款準則的已閉合貸款。而當貸款審批人看到這些貸款文件的時候，它們已經經過了揉、擠、推、拉的工序，被修剪成現有的模樣。直到我直接和經紀商接觸和往來，我才了解到創新金融是怎樣一回事。我的銷售經理羅伯·雷格將此過程稱之為"用雞屎做雞肉沙拉"。雖然無甚詩意，不過概括了這個行業的"真諦"。

1.創新融資的藝術 2.理解風險 3.案例1--篡改信用 4.案例2--放大收入 5.案例3--不告知 6.案例4--隱瞞債務數據 7.案例5--AU系統 8.房產評估中的水分 9.案例6--如何多摻點水分 10.如何再多摻點水分 11.全美房價狂飆的主導動因 12.問責第五部分華爾街&評級機構：貪婪之至評級機構和投資機構共同決定著次級貸款市場的運作。華爾街決定著可融資的貸款類別，評級機構進行評級，這樣，投資者才購買債券。很多州政府通過法律來監管非儲蓄類貸款公司，但是，他們大都忘記了公布貸款審批的準則和產品指導規定。

1.華爾街&評級機構：貪婪之至 2.證券化的影響 3.何謂抵押貸款支持證券 4.華爾街渾水 5.評級機構 6.插上一手 7.難以調和的關係 8.誰在導演這場秀 9.反應遲緩 10.證券化如何影響借款人第六部分次貸危機離中國有多遠如果由於次貸危機導致美國嚴重經濟衰退，將會有什麼事情發生？認為次貸的影響無關緊要顯然是愚蠢的想法。美國需要依靠中國，因為身為美國的債權人之一，中國購買了大量的美國國債。反過來，中國的經濟繁榮也受惠於向美國大量出口。雖然中國已經在開始尋找美元儲備的替代選擇，但其他金融工具尚不能被證明有同樣的吸引力。

1.次貸危機離中國有多遠 new 2.美國房地產市場的崩潰 new 3.對美國經濟的影響 new 4.對中國經濟的影響 new 5.次貸危機對中國的影響 new 6.中國的抵押貸款業 new

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