貪婪、欺詐和無知：美國次貸危機真相

貪婪、欺詐和無知：美國次貸危機真相...
作    者：（美）比特納
出    版：中信出版社
定    價：35元   ISBN：
出版日期：2008-07版    次：
標    簽：次貸危機 金融 美國 經濟 危機 所屬分類：官場•商戰 財經•管理 海外社科


本書為授權連載，禁止轉載。---本書簡介---作為一位在美國抵押貸款業內幹了14年的行家裡手，作者親身經歷了這場席捲美國的危機發展的全過程——房屋滯售，價格跌落，信貸緊縮。而問題的真實情況似乎比這還要嚴重的多。這場危機給大眾留下了太多的猜疑和揣測：它究竟是怎樣發生的？未來會發展到何種程度？它給世界經濟帶來了怎樣的影響？作者通過一個業內人的視角，為我們揭開美國次貸行業的內幕，描繪了一個行業全景和其中形形色色的人物與故事，反映了交易背後的利益勾聯，揭示了造成危機的原因和真相。本書試圖從行業層面找出解決危機的方法，提出了不少建設性建議。值得一提的是，本書專辟章節，探討了次貸危機對中國的影響，對中國的決策者、金融業內人士具有借鑒價值。

---目錄---第一部分 導讀金融生態是指金融生態特徵和規律的抽象，本質反映金融內外部各要素之間相互依賴、相互作用的有機的價值關係。本書中所反映的信用惡化、監管失敗、市場混亂、機制失調、信息不對稱、道德風險等一系列問題，正是金融生態惡化的活生生的表現。而這正是我們要認真學習這本書的重要原因。從美國次貸危機來看，中國很有必要進一步地推進金融生態建設，為中國金融業的長治久安提供良好的生態環境。

1.導讀 2.序言 第二部分 拐點回首往事，開辦一家次級借貸機構的想法帶有一股子瘋狂。之所以這麼說並不是因為6年後這個行業破產了。當我們在2000年9月成立凱爾納抵押貸款投資公司的時候，我才意識到，對於判斷信用不良的借款人這件事，我真的是一無所知。在初入這個行業的前半年時間裡，我覺得自己毫無資格負責一家次級貸款公司，正如我無力駕駛一艘太空梭。

1.拐點 2.良好的貸款行為變質 3.目擊崩潰 4.到底哪裡出了錯 5.急流勇退 6.事態的發展 第三部分 次級貸款業要弄懂次級貸款行業，我們必須要探究一下這個行業的運作機制--在現實中如何運作，以及為何要如此運作。本章將說明次級借款人的大體狀況，追溯次級貸款業20世紀80~90年代第一次危機的演進過程，審視次貸參與者及其動機，並解釋這個行業獨特的"亞文化"。在這樣的基礎上，我們才能更深入細緻地解剖這個行業。

1.次級貸款業 2.了解次級貸款業 3.次貸借款人的分類 4.次級貸款業的發展 5.1998年的第一次危機 6.參與者與業務流程 7.貸款公司與投資機構的關係 8.衝突的體系 9.行業文化 10.白手起家 11.抵押貸款 12.抵押貸款經紀業務 13.經紀商的業務流程 14.抵押貸款欺詐 15.經紀商的謀略 16.誠實的經紀商 17.行為失調的經紀商 18.推手型 19.隱匿型 20.操縱型 21.不道德的經紀商 22.對人性喪失信心 第四部分 創新融資的藝術如果說次級貸款行業有什麼藝術性可言的話，那就是"無中生有"。當在RFC作為貸款投資方從事貸款業務的時候，我們的重點是購買那些申請資料符合貸款準則的已閉合貸款。而當貸款審批人看到這些貸款文件的時候，它們已經經過了揉、擠、推、拉的工序，被修剪成現有的模樣。直到我直接和經紀商接觸和往來，我才了解到創新金融是怎樣一回事。我的銷售經理羅伯·雷格將此過程稱之為"用雞屎做雞肉沙拉"。雖然無甚詩意，不過概括了這個行業的"真諦"。

1.創新融資的藝術 2.理解風險 3.案例1--篡改信用 4.案例2--放大收入 5.案例3--不告知 6.案例4--隱瞞債務數據 7.案例5--AU系統 8.房產評估中的水分 9.案例6--如何多摻點水分 10.如何再多摻點水分 11.全美房價狂飆的主導動因 12.問責 第五部分 華爾街&評級機構：貪婪之至評級機構和投資機構共同決定著次級貸款市場的運作。華爾街決定著可融資的貸款類別，評級機構進行評級，這樣，投資者才購買債券。很多州政府通過法律來監管非儲蓄類貸款公司，但是，他們大都忘記了公布貸款審批的準則和產品指導規定。

1.華爾街&評級機構：貪婪之至 2.證券化的影響 3.何謂抵押貸款支持證券 4.華爾街渾水 5.評級機構 6.插上一手 7.難以調和的關係 8.誰在導演這場秀 9.反應遲緩 10.證券化如何影響借款人 第六部分 次貸危機離中國有多遠如果由於次貸危機導致美國嚴重經濟衰退，將會有什麼事情發生？認為次貸的影響無關緊要顯然是愚蠢的想法。美國需要依靠中國，因為身為美國的債權人之一，中國購買了大量的美國國債。反過來，中國的經濟繁榮也受惠於向美國大量出口。雖然中國已經在開始尋找美元儲備的替代選擇，但其他金融工具尚不能被證明有同樣的吸引力。

1.次貸危機離中國有多遠 new 2.美國房地產市場的崩潰 new 3.對美國經濟的影響 new 4.對中國經濟的影響 new 5.次貸危機對中國的影響 new 6.中國的抵押貸款業 new