炫富的清華大學學霸，面臨60年監禁？
來源：倍可親(backchina.com)「發一個不敢發朋友圈的炫耀帖，自從工作后每兩年收入就上一個台階。工作五年已經賺到剛畢業時想不到的數字（感謝公司的平台）。」
清華大學學霸吳艦可能沒想到，兩年前自己的一條「低調炫富帖」，可能會給自己帶來牢獄之災。
2023年，定位在美國的一位網友在小紅書上匿名發帖，曬出自己的收入照片：2022年他的收入高達2305萬美元，約合人民幣1.67億元。他坦言，同公司的人很可能認出來，但「不需要那麼在意」。但他沒想到，這條帖文迅速引爆網路，引發當地媒體關注。
外界很快推測出他所在的公司正是美國頂級量化對沖基金Two Sigma，公司隨之啟動內部調查。2023年10月，據美國媒體報道，這位炫富者便是Two Sigma的量化研究副總裁、中國公民吳艦。此時他已被公司停職，2024年被公司解僱。
近期，該事件迎來了新的司法進展。當地時間2025年9月11日，美國紐約南區地方法院和美國證券交易委員會（下稱SEC）同時宣布對吳艦提起民事與刑事訴訟，指控他電匯欺詐、證券欺詐和洗錢，違反證券法等。一旦罪名成立，吳將面臨最高60年監禁。
吳艦是誰？
吳艦的履歷堪稱華麗。2023年底，吳艦曾向紐約州法院提交訴狀，反駁公司的指控，並詳細介紹了自己的專業背景。
綜合公開信息，吳艦出生於1991年，在安徽省合肥市長大。因在全國物理與數學競賽中表現優異，吳艦在2007年進入清華大學，並獲得自動化工程學士學位。2011年，他進入南加州大學攻讀博士學位，2013年轉入康奈爾大學，2018年拿到運籌學與信息工程博士學位。
吳艦在2018年加入Two Sigma。僅三年時間，他就從量化研究員升任為副總裁，2022年初又晉陞為高級副總裁。
Two Sigma是美國華爾街一家頭部量化對沖基金，2001年成立，管理資產逾1100億美元，在全球有大約1500名員工，多來自名校數學、計算機和工程專業。
與傳統基金經理依賴經驗與調研不同，量化基金不相信「主觀感覺」，而是堅信數據與演演算法的力量，利用數學模型、計算機程序，從海量數據中尋找規律，預測證券價格並自動下單，幫助客戶實現投資目標。一直以來，Two Sigma強調自己有別於傳統的投資企業，自稱是一家「科技驅動型對沖基金公司」。
正因如此，模型的精度與獨創性至關重要。吳艦的職責，正是研究開發並監控這類能夠產生交易信號的「賺錢模型」，主要涉及在紐約證券交易所等交易所上市的美國股票。
如今，他被指控電匯欺詐、證券欺詐和洗錢，正是因為在這些模型上動了手腳。
私下操控超過14個模型
SEC起訴書披露，從2021年11月至2023年8月，在未經授權的情況下，吳艦私自篡改了至少14個模型的關鍵參數。
按照Two Sigma規定，新開發的量化模型必須與現有模型保持較低相關性，確保它能提供獨特的預測，而不是重複現有的預測，同時也會衡量其所帶來的收益。「去相關參數」是一個關鍵的指標，參數值越低，模型的預期相關性越高。
調查發現，在公司不知情的情況下，吳艦在提交審批時填報可通過審核的參數值，在模型獲批后又在系統中秘密將該值降低或接近零，使模型表面上產生了新的收益，但實際只是複製已有的模型成果。
SEC起訴書上舉例，他在三個模型中把小數點后多加兩個零，將參數縮小至原值的1%。
這一做法直接影響了模型績效。2023年10月，Two Sigma向客戶承認，因這些「未授權修改」，部分基金獲利4.5億美元，另一些基金則損失1.7億美元。公司會對相關客戶作出賠償。
起訴書指出，吳艦的動機與薪酬機制直接相關。在Two Sigma內部，年度激勵薪酬，包括現金獎金和績效獎勵，與員工開發的模型表現掛鉤。
2022年底，吳艦曾與主管談判，要求根據其模型的表現大幅增加薪酬，公司最終支付給他超過2300萬美元的薪酬，其中部分正是基於這些「新模型」的業績。據報道，吳艦隨後用這些收入在紐約曼哈頓購入一套價值數百萬美元的公寓。
這起事件被曝光的導火索，便是上述「炫富帖」。吳艦在社交媒體上的高調發言引起Two Sigma注意，公司隨即對吳艦的模型展開審查。為掩蓋此前行為，他不僅將調查導向其他員工，還對模型的去相關性參數進行了再次修改。2023年8月，吳艦承認在未獲批准的情況下多次更改參數，隨後被公司解僱。根據美國紐約南區檢察官辦公室消息，吳艦目前處於潛逃狀態。
規則跟不上演演算法
2023年10月，吳艦的身份被美國媒體曝光。同年底，吳艦向紐約州法院提起訴訟，指控Two Sigma誹謗，認為公司聲明失實。他聲稱自己雖然參與了模型開發，但並不決定模型的實際部署，損失應歸咎於投資組合管理和交易團隊的「魯莽決策」。
吳艦還辯稱，研究人員在模型上線后，需要經常修改參數或更新數據，「由於缺乏有效控制，Two Sigma的研究員和工程師經常在沒有正式批准的情況下修改模型，這是常見做法」。
最新披露的紐約南區聯邦地區法院的刑事起訴書顯示，吳艦被控電信欺詐、證券欺詐和洗錢，SEC則根據證券法的反欺詐條款，對其提起了民事訴訟。他利用涉嫌欺詐所得購買的新公寓和其他財產，可能面臨沒收。
南開大學金融發展研究院院長田利輝對《中國新聞周刊》指出，吳艦案並非孤例，而是演演算法倫理失守的系統性風險。在技術層面，量化模型的邏輯缺乏透明度，監管難以穿透，「黑箱」特性讓參數篡改輕易規避審計。
事實上，Two Sigma雖曾以技術可靠著稱，內部早就有風險預警。根據SEC披露，2019年3月，有員工曾提醒公司內部控制存在漏洞，研究員可在未經審查的情況下更改模型參數，但管理層長期沒有整改。今年1月，SEC執法部門代理主任桑傑·瓦德瓦在一份聲明中直言：隨著投資顧問愈發依賴模型和先進技術，健全的合規體系至關重要，而Two Sigma對已知的問題長期不作為。
芝加哥資深金融律師R·塔馬拉·德·席爾瓦近期也撰文指出，Two Sigma雖然設有模型審批流程和安全代碼庫，但對高度依賴模型的基金而言，僅靠審批遠遠不夠，持續監控、獨立驗證以及對參數變更的嚴格管理才是關鍵。
田利輝建議，這一案件的啟示在於，在量化交易中，要強制演演算法透明化，例如藉助區塊鏈技術對模型代碼與參數變更進行存證，讓每行代碼都可追溯。此外，他還指出，激勵機制也需要重新被審視。
Two Sigma將績效獎金與模型收益直接掛鉤，一定程度上促使吳艦在高額獎金誘惑下更易鋌而走險。田利輝認為，激勵機制要告別「唯收益論」，也需要將夏普比率、最大回撤等風險調整后的指標納入核心評價。此外，還應推動建立全球監管聯盟，統一演演算法交易標準，防止跨境監管套利。