1000個基點！請系好安全帶！
來源：倍可親(backchina.com)2024年的美國大選，在開票日基本上沒有懸念：
川普獲得的「選舉人票」一路領先哈里斯，率先突破半數（270票），鎖定了勝局。
共和黨還獲得了參議院多數席位，並很有希望拿下眾議院多數席位。
如果民主黨同時失守參眾兩院，至少未來兩年將徹底變成觀眾，川普、共和黨將完全執政。
川普當選帶來的影響，我在昨天本號第二條稿件里有過分析，在今天公眾號「劉曉博說樓市」頭條也有分析。這篇文章再進一步分析一下對人民幣匯率、股市、樓市和黃金的影響。
因為有讀者反映，此前的文章表述太簡單，他們對其中的邏輯還不太理解。
川普洪峰首先衝擊了匯率，人民幣對美元匯率在今天貶值超過1000個基點。
到我寫這篇文章的時候，人民幣離岸匯率是7.2004兌換1美元，5好收盤是7.1002。
其實我之前也在文章里預判過：川普上台會讓人民幣匯率走軟。
有讀者感到疑惑：
川普不是喜歡低利率嗎？他上台之後美聯儲會繼續降息，甚至加快降息。川普本人不喜歡強美元，他希望美元弱一點，增加美國的出口。美元持續降息，會讓美元變軟。為什麼人民幣反而會有貶值壓力。
主要是關稅帶來的影響。
川普已經多次揚言，上台後會取消中國的最惠國待遇，把中國商品的關稅提高到60%。
美國是中國最大的單一貿易夥伴，媒體有時候說美國是中國第三大貿易夥伴，是把歐盟和東盟放在了前面。如果按照國家統計，美國依然是第一。
此外，中國貿易順差的接近40%來自美國。另外一部分順差來自對香港的轉口貿易，相當一部分商品也是賣給了美國。
順差對穩定匯率至關重要。如果美國加征中國關稅，人民幣大概率會適度貶值來對沖影響。
上圖是最近幾年人民幣匯率走勢。
可以看出，當川普第一次當選和執政第一年裡，人民幣匯率從7附近升值到了6.23附近。
2018年4月以後，隨著貿易戰的開打，人民幣匯率貶值到了7附近。隨後，在雙方談判的波折中波動，一度貶值到接近7.2（期間美國把中國列為匯率操縱國）。到了2019年末、2020年初雙方成協議、簽署協議前後，又升值到了6.8左右。
再往後疫情爆發，中美關於疫情源頭髮生爭執，匯率又貶值到7.2附近。然後是美國經濟受到疫情衝擊，開始大撒幣，川普下台、拜登上台，人民幣彪悍升值了一波，回到了6.3附近。拜登政府一度準備取消川普加征的關稅。
再後來，美聯儲快速加息，美元強勁升值，再加上2022年疫情對國內經濟衝擊比較顯著，匯率貶值到了7.37附近。
回顧最近幾年的匯率歷史，是想告訴大家：匯率主要由經濟基本面決定，受到加息、降息周期的影響，但也受到國際政治的影響。尤其是關稅政策，既是政治問題、更是經濟問題，當然會顯著影響匯率。
不過需要指出的是，疫情之後中國沒有大撒幣，而歐美這樣做了。所以，目前歐美的物價水平非常高，當前的人民幣匯率是被低估的。如果沒有百年未有之大變局的影響，保持外匯管制水平不變，人民幣對美元的匯率應該在5.5:1左右。
中美戰略博弈，影響了很多人的預期。如果川普發動第二輪貿易戰，還會影響人民幣匯率。加征60%的關稅如果落地，估計人民幣對美元可能貶值到7.5:1左右，甚至更多一點。
但人民幣對其他主要外幣的貶值幅度，未必有美元這麼大。
如果川普沒有這樣做，人民幣匯率就會保持穩定。
另外一個大家比較關心的問題，是黃金的價格。
黃金跟美元坐在蹺蹺板的兩頭，美元降息有利於黃金價格上漲。
川普是希望繼續降息的，這對黃金是利好。但黃金同時是重要的避險工具，受到戰爭的刺激。川普希望早日結束烏俄戰爭，從這一點上看對黃金是利空。
另外，川普揚言上台後要放鬆數字貨幣的監管，他的家族也在搞數字貨幣，數字貨幣在避險上是跟黃金競爭的。黃金在洗錢功能上不如數字貨幣，所以川普上台對數字貨幣是更大的利好，可以分流黃金的避險功能。
整體來看，川普上台對黃金是中性偏空。
但這是從美元計價的角度來說的。如果他同時對中國打貿易戰，讓人民幣貶值，那麼以人民幣計價的黃金價格，未必是跌的。
川普當選后，中國的財政增量政策可能會加碼。目前全國人大正在開會，其中有這方面議題，相關信息最早可能在11月8日傍晚公布。
目前市場普遍期待，有10萬億+規模的大禮包，包括增量地方債、國債。
川普上台，會刺激以下資產上漲：科技脫鉤前提下的替代概念股；軍工股、稀土、晶元等。大基建概念股會上漲，對傳統能源是利好。傳統的出口概念股會下跌；對中概股偏空，對中國新能源、汽車等行業偏空。
川普上台，對樓市直接影響是略微偏空的，會讓受損行業（比如出口）的員工在買房問題上觀望。這時候，相信中國會出台更強有力的政策。
由於目前經濟增速，股市的估值和樓市熱度等，都在低位。所以，川普上台雖然帶來一系列不確定性，但問題不算太大，關鍵看如何應對。
如果應對政策足夠有力，則不會對經濟、股市和樓市的回暖造成趨勢性影響，只會帶來短期影響。
我們有了上一輪應對的經驗，在這一輪應對的時候，會更有智慧和技巧，也會更有彈性。
另外，截至我發稿時，美國股市盤前交易顯著上漲，其中大銀行股漲幅明顯，因為川普要放鬆金融管制。特斯拉也成為大選勝利者，股價大漲超過12%。中概股普遍下跌。