國內一場新的大眾賭博遊戲上場了

隨著房地產的泡沫破裂預期越來越接近，大城市裡的賣房風已經逐漸浮現。賣了房，錢怎麼辦。

一貫在金融界作惡的大鱷們又開始興新的風，作更大的浪。一場大眾性的賭博遊戲上場了。

可能大家已經看到、聽到許多所謂靠得住的信息，房市靠不住了，股市的新一輪牛市即將開始。

這遊戲的名稱叫私募證券投資基金。

一般認為，私募基金根據投資對象的不同，主要分為兩大類：一是私募產業投資基金，二是私募證券投資基金。在我國，由於產業投資基金主要是政府主持和管理運作，所以私募基金主要就指私募證券投資基金。結合私募基金的特點和證券投資的特點，我國學者一般認為：私募證券投資基金，是指通過非公開方式募集，募集資金主要投資於可流通的上市公司股權及其衍生品或其他有價證券，投資者收益共享、風險共擔的集合資金管理方式。

 在國外，法律對私募基金投資者的資格有嚴格規定，所以私募基金被稱為「富人的遊戲」。反之，在中國，私募基金遊離於法律規範之外，幾乎所有的機構和自然人都可以成為私募基金的投資者，所以國內業內人士稱其為「大眾化的賭博」。只此一點，足見我國私募基金市場的混亂及法律監管的缺失。

 政府不允許非法集資，但是允許私募證券投資基金的活動。

2014年，政府推出私募備案登記制度，私募基金自主發行模式就被投機家開始利用。

自備案登記制度實施以來，私募基金行業快速發展，目前已經接近兩萬家，超過4萬億資產的管理規模，私募投資機構成為促進資本市場發展不可或缺的力量，原本「潛在地下」的一些私募投資機構都開始陽光化運作，成為正規的金融機構。備案登記制度也給私募基金行業帶來了諸多的變化，新制度的出台讓私募機構獲得了新的身份，他們在發展過程中擁有了更多選擇的權利。備案登記制度的一大突破是確立了私募基金管理人自主發行產品的主體地位，規定「經備案的私募基金可以申請開立證券相關賬戶」。沒有獨立賬戶，意味著沒有自主地位，新的制度安排打破了「開戶」這個制約私募行業發展的問題，改變了私募機構原本需要藉助通道發行產品的現狀。

 據統計數據顯示，私募基金產品成立數量和規模均大有增加，截至2016年8月底，基金業協會已登記私募基金管理人17085家。已備案私募基金39704只，認繳規模8.03萬億元，認繳規模比肩目前公募基金的規模。截至2016年8月底，按正在管理運行的基金總規模劃分，管理規模在20-50億元的私募基金管理人421家，管理規模在50-100億元的160家，管理規模100億元以上的140家。

 從私募股權投資基金和非法集資的特點上來看：1、私募股權投資基金應嚴格按照法律要求非公開募集，那麼任何形式的變相公開募集，即符合了非法集資的募資方法的非法性和募資手段的公開性這三個特徵；2、私募股權投資基金有嚴格的人數限制，一旦超過法律所規定的限制性人數，即符合了非法集資的募資對象不特定性的特徵；3、私募股權投資基金要求在資金募集時不得承諾本金不受損失或者承諾最低收益，一旦出現承諾保底收益的情形，即符合了非法集資承諾給予回報的特徵；4、私募股權投資基金在突破了上述限制性條件的情況下，往往會採取以「假借貸」代替「真股權」的投資方式，以種種掩人耳目的手段掩蓋股權未發生轉移而僅存在資金往來的實質，以後來的投資者投入的本金填補先前的投資者應得的利息，嘗試以合法形式掩蓋非法目的，將私募股權投資的形式演化為非法集資，引發重大的市場風險和隱患。

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