奧巴馬房市再融資計劃＂治標不治本＂

 中醫和西醫的根本區別在於中醫強調治本，而西醫強調治標。奧巴馬多次推出挽救房市計劃都是＂治標不治本＂的方法，美國房市最大的問題是房價下降，奧巴馬所有的救市計劃，無一是針對房價下降的措施，這就是為何美國房市連番下跌的原因。因所有的救市計劃都沒有對症下藥。

這次再融資計劃也不例外，計劃是通過降低借款人的抵押利率，從而減少月付款而保住房屋。其實，當很多美國人發現其房價已低到比所欠貸款高很多的時候，很多人根本無意保住房屋。再者，再融資並沒有降低放貸要求，很多人因收入不夠或信用不佳而被拒絕貸款。雖然新計劃把原來再融資標準從房價不低於貸款餘額25%的限制解除，但當房價低於貸款餘額25%以上的時候，還有多少借款人有耐心和信心保住房屋呢？

筆者認為，奧巴馬政府應對症下藥，目前美國很多城市的房租高於買房貸款，由於貸款的條件苛刻，很多人被銀行拒之門外。政府應通過房利美以及房地美降低放款要求，使更多的人可以利用目前的低利率貸款買房。這樣，美國房市復甦的步伐就會加快，房價就會很快回升。一旦房價回升，負資產業主自然會減少，法拍屋數量也就會減少。部分人可能擔心降低放款標準可能會製造一個新的泡沫。但這個可能性很低，目前很多城市的房價已低於建造成本，這時候降低貸款要求根本不會產生新的泡沫。現在銀行的放貸要求和前幾年比較有天地之別，前幾年不管是信用好或不好都可以得到貸款，而現在是好信用也不一定能得到貸款,銀行對借款人的收入要求比以前更高。

奧巴馬推出新的再融資計劃配合其新的競選口號＂我們等不起＂的政治作用大於其實際上的救市作用。真正有效的救市措施往往在提出時很容易受到政敵的攻擊或其政治風險較大，一般政治家都不願冒險。而一些看似有用，實際上作用不大的計劃最受政治家的歡迎。這就是目前美國的悲哀，也是為何美國房地產從2007年不斷下跌至今的一個原因。